台灣創新記憶體公司(TMC)去年底整合失敗後，似乎再也沒有人提起這個名字，因為DRAM看到春燕了！回想起去年各家DRAM廠虧損累累，政府不得不出手救援和規劃整合，然而在利益糾葛下，一場原本有機會讓台灣踏上國際舞台的機會煙消雲散。到底怎樣讓這個整合機會消失的呢？原來是DRAM產業復甦了，從2009下半年起，主流規格DDR3現貨價從每顆1.5美元漲到今年元月的3美元，漲幅高達1倍，讓DRAM廠今年有很高的機會轉虧為盈。既然能賺錢那誰願意被整合呢？換個角度想，DRAM廠都認為產業即將復甦，甚至賺大錢而不願意被整合，這裡就透露出第1個投資訊息。Windows 7自去年推出後，預計換機潮要在約半年到1年才會開始發酵，而DRAM的成長動能60％來自電腦，預計今年第2季換機潮陸續出現後會有很大的成長。DRAM產業賺一年吃三年的特色，去年只算是個起步，而這次DRAM股價隨大盤自高點下來的修正幅度都超過3成以上，就股價來說透露出第2個投資訊息。DRAM技術進步快速，每一次的進步會造成每增加一單位的成本大幅降低。就以南科(2408)為例，今年第1季的工作重點在製程轉換，若從60奈米轉進50奈米，年底的產出將增加2倍。換句話說不再以新建擴廠提高產能，是以微縮製程來提高產量，可減少大筆資本支出，以獲利成長來說透露出第3個投資訊息。韓國三星DRAM技術進入40奈米，技術最好、產能最大，而歐、美、日並不願意看韓國坐大，控制全球DRAM產業。美國的美光和日本的爾必達更需要台灣提供的產能來牽制韓國，所以在第1季技術提升轉換時期，需求大於供給下，透露出第4個投資訊息。DRAM是景氣循環股，景氣好時大家有獲利就會開始擴廠搶錢，結果造成供給大於需求，往往股價就是最高點；反之，產業大虧時產量萎縮形成需求大於供給，股價剛好也是最低點。例如南科2001年每股大虧3.9元，股價在2001年10月落底跌到7.9元；2002年轉虧為盈每股賺0.8元，但股價在2002年2月就漲到55.5元，有將近7倍的漲幅。所以結論是投資DRAM要在本業大虧、人人看壞時進場，而在本業賺錢、人人持續看漲時賣出，且本業還沒有大賺時，都可尋找進場點。
