在可轉債套利策略中，最常見的交易策略是Delta避險策略，此策略的交易方式是在可轉債隱含波動率低時買進可轉換債券，並依其Delta值計算所應放空的現股數量，當股價小幅下跌之時，放空現股所獲得的利潤會與可轉債價值下跌的損失相互抵銷；但當股價大幅下跌時，放空現股的利潤通常高於可轉換債券價值下跌所導致的損失，此時，將可賺取放空現股所獲得的額外收益。
#@1@#相反的，當股價大幅上漲時，可轉債價值上漲的利益通常將高於放空現股所導致的損失，因此，此交易策略所獲得的仍然是正的報酬。然而，可轉債套利策略仍將受到一些因素的影響而導致失敗的結果，包括融券回補風險、流動性風險及波動率等各種因素，均可能影響可轉債套利策略的成功與否(見附表)。雖然私募基金以其多元且靈活的投資策略，吸引投資人的目光與青睞，但在進行任何投資之前，對於相關的投資要求及稅負規範要有一定程度的了解；此外，因為法規對於私募基金有限制其不得為一般性廣告的規範，且私募基金的透明度較低，投資人也無法追蹤基金經理人的過去績效，建議投資人先對私募基金的操作策略及經理人的資歷要有一定程度的認識再介入，避免在不了解的情況下貿然投入自己不熟悉的領域。
