比亞迪為主的車用客戶進入傳統營運旺季，法人預期凡甲第4季營收可望衝上全年高峰，明年車用、伺服器營收貢獻都將成長，而其帳上資本公積豐厚，隱含股息殖利率上看6%。
台灣連接器(營收占比100.00％)專業廠凡甲(3526)，公布11月營收為2.44億元，月增率9.20%，年增率達41.07%；累計今年1至11月營收總額為21.75億元，年增率1.46%。
法人機構預期 凡甲第4季營收可望衝上全年高峰
比亞迪為主的車用客戶進入傳統營運旺季後，法人機構預期，凡甲第4季營收可望衝上全年高峰，今年營收、獲利都將成長向上。明(2024)年車用、伺服器營收貢獻都將雙雙成長，營收力拚雙位數成長目標達陣。公司在車用板塊部份，也將更聚焦少量、多樣、客製化的BMS(電源管理模組)，力保受惠車用市場高速成長背景下，亦能保持合理利潤獲利。
凡甲今年第3季車用營收占比，已達35%至40%比重。其中，比亞迪占其中60%。不過，以公司前3季車用營收年增達50%來看，並未追上比亞迪的交車量增長增幅，此一現象主要反應凡甲公司營運策略，不著眼標準化車用連接器，或拉升特定車用客戶的滲透率提升結果，反而利用小而美的營運優勢，聚焦於個別平台客製化的BMS設計，而這也是公司車用連接器平均毛利率可以高於同業水準的重要關鍵。
車用、伺服器2大重點業務 前景展望皆正面樂觀
台灣連接器專業廠凡甲，今年每股稅後盈餘(EPS)有望創下新高，法人機構認為，因其帳上資本公積豐厚，預期明年度現金股利配發，有機會挑戰歷史新高，隱含現金殖利率上看6%。明年車用、伺服器應用，前景展望都正面樂觀看待，全年營收將朝高個位數至雙位數成長目標強力挺進。
凡甲今年前3季EPS 8.3元，內部對第4季營運將攀上全年高峰，依舊抱持正向樂觀看法。市場法人圈預期，公司今年EPS可望超過11.5元，創下新高紀錄。以近2年幾乎100%配發的現金股利水準來看，隱含現金殖利率上看6%左右。
凡甲目前車用、伺服器應用，已為公司2大重點業務領域。其中，車用所聚焦的BMS連接器，緊跟全球二大電池供應商—比亞迪、寧德時代成長腳步，今年度營收貢獻約成長40%至50%增幅，每年成長目標都將優於電動車市場平均水準。伺服器應用走過今年度低潮後，明年整體市況有望重回成長軌道，公司同樣看好新平台可帶動市場商機成長機會。
根據市場法人統計，凡甲今年第3季度電動車相關營收占比，已經達到39%比重，也成為公司毛利率得以改善的重要關鍵，第4季因為是中國電動車廠的傳統營運旺季，看好營收、毛利率表現持續走高的機會不小。
凡甲2023年EPS 11.3元 2024年EPS估12.89元
凡甲公司近年在伺服器、電動車的應用相關業務，取得不錯的進展。近年來，二大應用板塊的成長動能，都優於產業平均水準，明年度經營團隊預期目標仍是如此。市場法人認為，凡甲明年度來自於電動車應用相關的營收成長率，預估仍可自20%至30%起跳；伺服器方面，則可望擺脫今年低潮期影響，再拚雙位數成長目標成功實現。
法人機構預期，凡甲第4季營收將可順利季增、年增，今年度營收將可個位數成長。明年度受惠伺服器自谷底攀升、車用維持成長動能助攻之下，全年營收雙位數增長目標可望成功達陣，獲利表現亦有望再創下新高紀錄。
法人預估凡甲今年全年EPS為11.3元，明年EPS為12.89元，年增率14.07%。
