專注光儲存與光通訊產品的聯鈞(3450)，從去(2009)年第4季至今(2010)年第1季，受主要客戶持續補庫存影響，呈現出貨量優於市場預期的表現，尤其未來日廠釋出藍光讀取頭潛在訂單商機，法人預期股價具期待性，今年EPS上看4.84元。聯鈞打入英特爾Light Peak光電元件製造商供應鏈，彼此合作開發製程，Light Peak視為可取代螢幕、外部裝置、掃描器等目前用來與電腦相接的各式纜線。一台電腦可裝設數個Light Peak連接埠，以便供不同的裝置使用，也可直接連接到一個備有數種對外接口的裝置上，也就是說，聯鈞若能取得這項技術，其產品價值在未來每台電腦上，營收獲利爆發性可預期。聯鈞目前仍以光儲存產品占營收比重最高達60％，平均月出貨量達7KK，呈現產能滿載現象，且毛利率在25％以上，其主要客戶為日商三菱；而在光通訊每月出貨量約在1~1.2KK，未來最大客戶三菱有機會大幅釋出委外訂單，屆時對聯鈞而言將是一大利多。聯鈞近幾年毛利率表現頗佳，2006年降至22.83％，2007年達26.72％，2008年24.89％，至去年則大幅降至17.76％。據該公司發言系統表示，主要是受金融風暴影響，出貨量縮減造成毛利下降，但去年第3季開始回升，今年第1季更恢復金融風暴前水準，預估全年毛利率會有26％以上機會。聯鈞目前也投入微型投影機雷射光源相關產品，由於價格尚高，目前僅少量出貨給歐洲客戶，不過，在資本市場只要提到微型投影概念股，往往聯鈞也會被投資人聯想在一起。法人指出，未來若產品價格持續往下降，那麼聯鈞在這塊領域的商機仍大有可為。聯鈞去年營收達12億元，稅後淨利9525萬元，EPS 1.2元，公司仍決定派發2元現金股利，顯然對股東相當大方，今年第1季更呈現淡季不淡情形，稅後EPS 1.09元，較去年同期呈現虧損情形有很大改觀。聯鈞4月爆出1.1萬餘張大量，股價來到77元高點，5月初量縮盤整至67元附近，呈現小W線型走勢，近日又見買盤進場，重新墊高至75元。法人預估今年EPS 4.66元，一旦突破前波高點77元，有機會上看80元。
