2010年上半年全球市場持續震蕩震盪，標準普爾 500指數於今年上半年跌了6.6％，但其他國家的狀況亦不甚理想，在這樣的經濟情況下，基金投資者開始擔憂經濟復甦步伐，更關注自己的個人基金收益，開始思考要如何調整自身的基金組合。在目前的大背景環境下，基金的選股能力將成為影響基金表現的主導因素，而具有優秀選股能力的基金更可望在震盪市場中脫穎而出。貝萊德環球動力基金於今年上半年的原幣報酬率為8.05％，高居環球大型均衡型股票基金組別類第一名，以下我們針對該基金做進一步的評析。
★投資策略部分
此檔基金的投資程序與該基金公司長期以來運作成功的環球資產配置基金大同小異。在股票研究方面，大致採取由下而上與價值導向的選股策略。團隊成員也使用各種不同的評價指標來決定其最適投資，該團隊偏好的指標為企業價值/稅前息前折舊攤銷前淨利(EV/EBITDA)，同時也常使用股價/權益、股價/帳面價值及股價/現金流量等指標，總體經濟狀況也是該管理團隊所考慮的要素之一。大體上來說，經理人Dennis Stattman與其研究團隊在區域和貨幣的配置部分都能做出明確的決定；該基金原則上投資60％於美國股票和40％的非美國股票，但是對於單一類股或國家的投資比重並未設限。在持股數量部分，該基金持有約400至600檔股票，但只有少數股票的投資比重超過1.5％，投資組合顯得相當分散。另外，該基金研究團隊也運用其專業知識，投資於固定收益、私募、可轉債、REITs(房地產投資信託基金)和ETF等商品，但比重並不高。
★投資組合上方面
此基金在投資組合方面並沒有無明確的投資比例限制或規範，反映該基金團隊對全球市場分散及開放投資的看法。不過，過去一年該投資團隊的看法略有改變，從投資區域的角度來看，此檔基金避開了如歐洲和美國等較低成長區域，因為這兩國的一些結構性問題，如高家庭債務、經濟復甦低於預期，以及緊縮的財政政策削弱了該國的投資機會。亞洲與拉丁美洲則與前兩國形成了強烈對比，此兩區域經濟成長快速，龐大的內需消費降低該區對出口的依賴程度。從產業面來看，貝萊德環球動力基金該團隊喜愛投資於原料，、電信和能源等週期周期性產業；該團隊對貴金屬也有所偏好，認為黃金的抗通膨以及低與股票連動性較低的特性，相當吸引人。在電信業方面，著重在開發中國家市場的成長性、強勁的現金流量，以及如AT＆&T和法國電信等高股利收益率的公司，都是該團隊青睞該產業的主要原因。此外，該團隊較少投資於消費必需/非必需品及金融產業，他們認為金融業仍然面臨許多的困難，包括政府增加對該產業的干預。同時，該團隊也能彈性運用基金部位，將10％的投資組合配置於其他資產類別，譬如過去一年該基金偏好可轉債，並且將配置5％投資組合配置於該部位。
★基金績效及風險方面
該基金自2006年2月底成立以來的表現相當出色。截至2010年6月止，其歐元年化報酬率為 0.11％，雖然此數值數值看起來不大，但若考慮到這段期間的市場狀況，表現仍算不錯。事實上，該基金的年化報酬率超出晨星全球大型均衡型基金組別同類型基金的平均值約4.5%％，同時也遠勝過年化報酬率為-3.71%％的MSCI世界指數。另外，該檔基金的波動性（(以標準差衡量)）也明顯低於該基金指數以及該晨星組別的平均值。以基金的風險數據來看，雖然基金績效在2009年的表現相較於同類型基金略為遜色，不過該基金自2006年初成立以來，在不同市場狀況都有不錯的表現，這點可由此基金在多頭時期之報酬率以及空頭風險防守能力指標(capture ratio)來加以應印證。
