董事長：黃勳高 股本：16.92億元 股價淨值比：1.28 本益比：14.6投資建議：股價低點支撐短期14.4元 中期12.65元股價高點壓力短期17.6元 中期19.35元產業前景與趨勢大宗物資受國際穀物價格波動影響很大，台灣大宗物資主要進口來源國為美國與巴西，進口廠商大都以內需市場為主。2007~2008年金融風暴衝擊，消費力大幅降低，加上台灣大幅進口替代食用油脂與肉品下，大宗物資業競爭更加激烈，庫存管理成為各廠能否產生毛利關鍵因素。但去(2009)年第4季景氣逐步復甦後，至今(2010)年上半年內需市場開始恢復需求力道，整體下游端在進入下半年旺季期普遍看好銷售環境。業績成長動能隨著兩岸經貿互動以及開放陸客來台觀光，根據觀察局統計，目前觀光客來台陸客已占比重最高，預計今(2010)年觀光客可達500萬人次，其中陸客將達200萬人次，龐大的陸客潮，帶動內需消費，尤其民生消費出現明顯的增長幅度。福懋油(1225)為台灣專注於大宗物資生產銷售的廠商，油脂產品占營收比重最高達57.9％，其次是飼料產品占18.51％、玉米等原料產品占16.4％、其他為消費性食品等，福有牌相關飼料產品在台灣市場擁有穩定市占率，食用油脂主要以業務用市場為主，因此只要餐飲業業績旺，挹注其營收與獲利也會有很大幫助。今年第1季稅後淨利較去年同期成長20.74％，進入下半年旺季，營收與獲利預期一季強過一季，明(2011)年陸客自由行可望開放，預期後市仍看好。法人看法大宗物資深受國際穀物價格波動影響，廠商除庫存管理相當重要外，就是避險措施與操作得當否，攸關廠商年度獲利能力。福懋油去年仍有獲利， EPS 0.94元，配發股票股利0.35元，今年在景氣復甦下，基本面可望轉強。 股價趨勢分析福懋油股價在7月中旬開始爆量轉強，由底部13元起漲，最高來到17.4元，目前股價淨值比1.3倍較類股都低，尤其近日類股成為資金進駐標的下，福懋油股價僅17元屬低價位，因此比價效應可望帶動個股上漲機會。尤其8月初單日爆出1萬張大量，儘管近日稍見回檔修正，但多頭緊鎖籌碼，預期短線若類股再有發動攻勢時，個股會成為點火拉檯的標的。
