董事長：林蔚山 股本：18.71億元 股價淨值比：1.63 本益比：17.75投資建議：股價低點支撐短期79.84元中期67.6元 股價高點壓力短期92元中期94元綠能董事長林蔚山 股本：18.71億元 股價淨值比：1.63 本益比：17.75股價低點支撐 短期79.84元 中期67.6元 股價高點壓力 短期92.0元 中期94.0元業績成長動能綠能第2季營運表現優於外界預估，第2季營收為37億元，毛利率提升1.3個百分點至10.7％，稅後淨利4.1億元，較首季成長82％，遠優於去(2009)年同期虧損的局面，EPS達2.19元，財報激勵股價勁揚。近期多晶矽原料價格又出現劇烈飆升，多晶矽現貨市場價格已飆升至每公斤60美元的價位，集邦科技預估在需求持續暢旺，以及矽晶圓產能不足下，下半年報價仍有上漲空間，在矽晶圓飆升下，掌握穩定料源成為重要關鍵，綠能(3519)搶在原料攀升初期，與南韓多晶矽廠OCI簽訂長期供料合約，期約長達5年，採購總額為2.23億美元。綠能積極擴產，第3季產能增加23％，產能由第2季的610MW，增至750MW，產能增加推升營收表現將逐月走高，法人表示，目前綠能在手訂單已排至第4季，預估第3季營收季增率達26％，毛利可望受惠代工比重的拉高，單季毛利率升至12％，單季EPS將有挑戰2元實力。法人看法太陽能上下游產業鏈的整合，為公司未來發展的重要關鍵，綠能通過辦理上限為6萬張的私募，計劃藉此引進國內外產業上、下游領域的策略合作夥伴，法人預估可能引進多晶矽供應商，以及下游合作廠商，此舉將有助於提升綠能後續發展。法人指出，近期太陽能市場在預期德國將再度下調補助，造成提前拉貨的預期心理，使得下半年產業供需持續吃緊，多晶矽現貨報價急速攀升，而綠能積極分散多晶矽進貨來源，並強化與電池廠之間的合作關係，再結合私募引進合作夥伴，法人認為綠能明年仍維持成長動能。太陽能矽晶圓供需緊俏，現貨市場已出現每片4美元的報價，法人認為，太陽能產業後市表現佳，建議選擇矽晶圓廠優於電池廠，主要是因為矽晶圓廠處於供應鏈的生產瓶頸，產業戰略位置優於電池廠。股價趨勢分析綠能股價自7月底開始急速飆升，股價最高來到92元，波段高低點漲幅達36.29％，股價在漲多上檔壓力增加下，近期隨著加權指數拉回，股價回測月線79.84元後出現買盤支撐，太陽能股展現強者恆強的態勢，近期5日量也擴增至7318張，較先前的1717張明顯量增，法人認為，在量能增溫下，雖然短期回檔壓力仍重，但後續仍有表現空間。
