董事長：林啟琛 股本：6.97億元 股價淨值比：2.17 本益比：35.19股價低點支撐短期27元 中期25元 股價高點壓力短期29元 中期30元業績成長動能目前太陽能電池封裝用的EVA膜(ethylene-vinyl acetate)主要由國外大廠如：普利司通(Bridgestone)及和三井化學(Mitsui )兩家拿下全球市占龍頭，台廠則以德淵(4720)為首先傳出出貨題材。德淵過去在熱熔膠領域累積了30年研發經驗，同時也有 EVA樹脂運用技術，公司每年約投入3％資金作為研發之用，在2008年開發出太陽能電池封裝用EVA膜。德淵結合國外合作夥伴美國 Adhesive Technologies 技術，順利量產出太陽能電池封裝用EVA膜。另外德淵也和台灣太陽能模組大廠共同合作開發太陽能電池模組。目前普利司通EVA薄膜全球市占約30%，和三井化學(Mitsui )競爭全球第一寶座。日前普利司通宣布，將投入82億日圓擴充太陽能電池封裝用EVA薄膜產能，未來年產能一舉擴增至8萬噸。三井化學也規畫於2011年夏天將EVA薄膜年產能增至約4萬噸，顯示業者看好2011年太陽能市況。目前德淵EVA薄膜僅有一條生產線，年產能約630 公噸，初期供應台灣及中國太陽能路燈、園藝燈等毌需認證的低階產品市場。同時，小量供應中國太陽能模組廠。目前產品持續送樣太陽能模組廠、TUV 跟UL安規認證中。法人認為，安規認證將會是其成長關鍵，一旦認證通過對於其市場擴大將有極大的收穫。德淵上半年營收8.2億元，稅前淨利2526萬元，稅後淨利2503萬元，EPS為0.36元。7月營收1.41億元，較去年同期成長11.92％，累計1~7月營收9.61億元，較去年同期成長37.54%。法人看法受惠美國、日本及中國陸續提出新能源政策，太陽能前景則看似萬里無雲，9月1日以來，太陽能族群股價全面飆漲，與太陽能搭上邊的化工股也全面勁揚。法人認為，相較於國外大廠之產品，德淵產品則具有價格優勢，由於德淵生產之EVA膜主要市場為中國，受惠中國太陽能市場在政策扶植之下，德淵未來之營收獲利具想像空間。股價走勢分析德淵股價近期在26~30元間盤整，呈現價跌量縮，進入橫盤整理區，外資連續2日賣超。
