央行理監事會議決議升息半碼，意味著台灣經濟景氣穩定復甦，央行為了確保人民的存款不被物價上漲給吃掉，力圖將實質利率轉正。央行調升利率，重貼現率、擔保放款融通利率以及短期融通利率各調升0.125個百分點，調整後年息分別為1.5％、1.875％以及3.75％，央行總裁彭淮南表示，台灣經濟已回復金融風暴前的水準，第2季經濟成長率達12.53％，出口及民間投資均大幅擴張，民間消費力道穩定成長帶動景氣朝正向輪動。彭淮南表示，由於經濟復甦，金融業隔夜拆款利率走高以及物價溫和上升，央行為了維持物價與金融的穩定，採取調升利率政策。而這次調升，也是繼6月份央行理監事會議決議調升半碼後，再度調升，意味央行在國內經濟走出金融危機之後，利率政策將採取逐步緩升走勢。利差擴大 官股銀行受惠較大利率緩升趨勢確立，金融股將成為最優先受惠族群，可望因利差擴大而長線受益，其中又以官股行庫受惠最深，如第一金(2892)、彰銀(2801)、合庫(5854)等，主要是因為官股銀行在存款戶的經銷上較私人銀行優異，利於銀行降低資金成本，大享升息後的利差收益。雖然央行升息造成房貸戶每月須繳納的利息錢增加，但因升息幅度為半碼，每貸款100萬元，利息最多增加58元左右，尚在可接受範圍之內，衝擊有限。相較於上次理監事會議，央行提出針對投資戶房貸，祭出信用管制，包括貸款成數不得逾7成、無寬限期等限制措施，本次央行並未再提出更嚴格的管制，意味著央行對房市採取溫和手段，深諳若打房太過劇烈，造成銀行壞帳比例快速增加，對整體經濟將造成負面衝擊，意圖以溫和手段讓房價緩跌。彭淮南表示，目前銀行辦理第2棟以上購屋貸款金額，以及貸款成數均有下降，放款集中度已明顯改善，有助於銀行風險控管與健全經營。央行近期再度籲請各家銀行防範不動產炒作，對高價標購土地的大額融資案件，設定審慎貸款條件。外界對央行所採取的一連串房市措施，稱為打房，對此，彭淮南特別做出澄清，強調央行僅是依職責所在，加強銀行的風險控管，目前也已見到成效，銀行對第2棟以上的貸款成數已降至7成以下，有效遏阻投資客炒房。風險控管 是遏阻炒房 本次央行將矛頭轉向土建融資，要求建商申請土建融資時須附上建地使用計畫，而目前尚未祭出實質管制措施，處於道德勸說階段，彭淮南希望銀行能優先做好風險管控。市場認為，由於時間逼近五都選舉的敏感時刻，因此央行尚未出重手，道德勸說土建融資照標準程序作業，但預料管制土建融資將是央行下一步動作。央行要求銀行必須對空地抵押貸款，訂定合理成數、利率，並且建商須提出具體的興建計畫，彭淮南特別呼籲建商一定要落實興建計畫，並且強調銀行扮演的金融仲介角色，是將民眾的儲蓄導引到投資用途，而「不是給建商拿去養地」！明確表達出央行對土建融資的立場。新台幣匯率自8月底開始急速升值，由32.1兌1美元飆升至31.33元，9月29日於央行理監事會議前夕，新台幣一舉衝破31.5元的關卡價位，讓市場一陣驚呼，由於31.5元為央行過去死守的鐵板價，而央行放手讓新台幣升值突破，並未出手干預，讓市場一陣錯愕。彭淮南表示，由於近期熱錢持續匯流亞洲區，使得人民幣、新台幣、泰銖、韓元等均同步升值，新台幣相較於國際盤仍屬於動態穩定，近期熱錢在亞洲經濟區域到處亂竄，造成亞洲貨幣走向一致，全面升值，央行也不知道這波新台幣會升到哪！匯率升值 未必衝擊出口 近期新台幣單日匯兌成交金額達3兆元，其中1.7％與進出口貿易有關，其餘高達98.3％為國際間熱錢，彭淮南強調，若匯率過度波動以及市場失序，造成不利於國內經濟、金融體系時，必定會出手維持外匯市場秩序。而近期新台幣實質有效匯率指數，維持在36個月移動平均數上下5％區間之內，目前接近中線值，匯率仍維持動態穩定。彭淮南表示，熱錢進入台灣，依法規規定僅能從事有價證券交易，存款絕對不是有價證券，因此央行會徹底執行法律規定，將國外近來的熱錢導入有價證券市場。央行一番話，預料熱錢將進入台股，有利於大盤後續走勢，為加權指數挹注資金動能。對於外界質疑新台幣升值將不利出口，由於台灣出口業為重要經濟支柱，因此市場擔憂新台幣升值將衝擊產業、削弱競爭力，對此，彭淮南舉例，去(2009)年人民幣兌美元並沒有太大的變動，但是美國對中國的貿易逆差卻大幅減少，縮減400多億美元，減幅達14.6％，強調出口貿易絕對還有匯兌以外的影響因素，拜託外界不要將一切都歸咎在匯率上。營建資產族群可望在新台幣升值助攻下，股價受惠保值效益而有所表現，新台幣升值幅度遠大於升息，因此對於營建資產股而言，仍是利大於弊。
