中共十七屆五中全會將在10月15日召開，預期會後將頒布「十二五計畫」草案，寶來投信策略分析師暨研究副總監陳威良分析，有鑒於「十一五計畫」後，激勵台股2年的多頭行情，受惠「十二五計畫」加持，預估明年起台股將迎向黃金2年行情。隨著中國堀起，且將從以外銷為主，未來將逐步提高內需比重，中國將從世界工廠轉型成為世界市場，面對中國13.8億人口市場商機，台廠早就積極卡位，台股將有哪些產業受惠中國市場？《理財周刊》專訪長期觀察中國市場的寶來投信策略分析師暨研究副總監陳威良為投資人分析十二五計畫投資商機。中國自1953年起，每5年提出一個5年國民經濟和社會發展計畫。繼「十一五計畫」(期間為2006至2010年間)完成其階段任務後，「「十二五計畫」」(2011-2015年) ，即第12個國家計畫將接棒成為中國未來5年施政藍圖。中共將在今(2010)年10月15日起召開的「第17屆中央委員會第5次全體會議」中規畫「「十二五計畫」」草案，預期將在明年第2季開始執行計畫。中國走向民富社會 帶動消費寶來投信策略分析師暨研究副總監陳威良指出，中國自2006年實施「十一五計畫」後，在帶動台股2年的多頭行情，因此預期「十二五計畫」實施後，也可望在未來2年內帶動台灣相關受惠產業行情。陳威良指出，以「十一五計畫」為例，在2006~2007年2年內，接連帶動陸股及台股水泥族群股價翻揚。陳威良認為，ECFA生效後，台股是否將有黃金10年行情尚言之過早，以股市向來先行反映產業前景的情況下，很肯定在總統大選以及「十二五計畫」等利多因素加持下，台股至少將有2年黃金行情。陳威良認為，受惠十二五計畫，台股的傳產股地位也將翻身，成為繼電子股後，扮演影響台股指數的另一要角，陳威良進一步表示，這一點從10月7日台股傳產股成交量正式超越電子股，成為近期資金追逐標的，可以得到印證。反觀陸股趨勢，則將與台股相反，目前以傳產為主的現況將有所改變，其電子股地位將開始逐步躍升，未來將成為引領行情的主角。分析十二五計畫，有別於「十一五計畫」以「國富」、「增長」為發展重點，積極發展基礎建設；從中國總理溫家寶發表談話，預期未來5年，中國發展政策將出現變化。「十二五計畫」發展重點將轉向「民富」、「均衡」。因此，可進一步解讀為政策將從發展建設，轉為提高人民消費力道，發展本國內需市場。由於過去中國「十一五計畫」著重於擴大基礎建設，促進經濟成長，因此也造成內外需求發展、投資消費、產能及城鄉發展等失衡問題。中國7大新興產業 台股5大族群受惠陳威良預期「十二五計畫」將針對弭平4大失衡問題提出解決之道，如：增加內需、提高民間消費比重、汰換過剩產能以及農村城鎮化，並且將重點發展7大新興產業，包括新能源、新材料、節能減排、生物育種、電動車、醫藥及信息(即資訊)等7大產業。陳威良認為，分析台灣產業優勢，將有包括：汽車、電動車、網通晶片、醫藥醫材以及觀光百貨等5大產業可望受惠。隨著中國逐步從過去以外銷為市場，未來將逐步提高內需比重，中國將從世界工廠轉型成為世界市場。陳威良預估，中國人民所得在5年內可望翻倍，預估到今(2010)年底中國人均所得將達到4000美元。屆時，中國消費力提升將帶動零售、通路業者受惠。陳威良看好深耕大陸多年且具有資產題材之百貨通路業者，加上第4季將有集團作帳行情，如：遠百(2903)、華新(1605)、裕隆(2201)以及統一(1216)等集團股將有中國收成及集團作帳行情。另外，對照先進國家發展經驗，當人均所得從4000美元提升到6000美元，生活品質提升的狀況下，將可望帶動消費性電子產品以及汽車消費需求。目前中國汽車持有率仍低，但今年起中國汽車銷售量，已正式取代美國成為全球第1大汽車市場。陳威良看好未來中國車市發展前景，台廠則可望挾品牌優勢切入中國車市，如：裕隆(2201)、胡連(6279)。在電動車部分，中國將在明(2011)年正式將電動汽車導入上海公交車市場中(即公車或客運)。陳威良認為台廠的核心競爭力在電動車電池技術，看好電池材料已通過認證之業者，如：新普(6121)、強茂(2481)及台達電(2308)。信息產業部分，主要在中國三網融合商機已帶動陸股相關電信訊備業者指數大漲。在台股部分，看好網通晶片族群可望受惠，包括：啟碁(6285)、新復興(4909)、聯傑(3094)及亞信(3169)。 在醫藥產業部分，看好醫藥、醫材以及健康食品商機。中國積極提升醫療水平，將增加醫院據點，以及汰換醫療器材。明年中國將新設2,000家縣級醫院，由於台系醫療器材擁有價格優勢，且品質較中國本土業者佳，看好台系自有品牌醫藥、醫材業者進軍中國市場，包括：太醫(4126)、佳醫(4104)及中天(4128)。其中太醫積極擴產迎接中國商機，佳醫則在本業洗腎服務穩定發展，未來成長動能將在醫學美容與中國醫材通路；中天在7月公告將與大潤發攜手西進，中天保健品在中國將透過大潤發通路上架。另外，隨著「民富」思維下，消費力道提升的狀況下，中國國內外旅遊人數將急速提升，由於台灣對中國多數人而言，仍為一生必來之景點，以中國13.8億人口來算，在未來開放陸客自由行後，來台旅遊人數將再增加，長線持續看好觀光百貨類股，如：遠百(2903)、晶華(2707)及六福(2705)。名詞解釋：中國「十二五計畫」中國自1953年起，每5年提出一個5年國民經濟和社會發展計畫。「「十二五計畫」」指的是第12個國家計畫，計畫期間為2011-2015年。
