根據實務經驗，一個成功的交易策略要件，並不是追求高勝率，而是能在各種盤勢下，都能維持大賺小賠、交易帳戶的權益穩定成長的狀態。期權決勝5小時主編：富邦期貨總經理張雅斐出版：富田出版日期：2010年9月期權市場(期貨與選擇權)能「以小搏大」賺錢致富，不過投資人應先求「少賠多賺」，每日盤中決勝5小時是重要關鍵。同樣是5小時的投資操作，相同是5小時的指數漲跌波動，有人能夠倍數獲利入袋，卻也有人賠掉大把鈔票，證明「期權市場沒有專家，只有贏家與輸家」，而20％贏家想的卻與你不一樣。散戶和法人相比，除了先天上資金、風險承受能力及資訊上處於劣勢外，最重要的差異性在於心理。想要成為市場「二八法則」的少數贏家，要賺錢先求不賠錢，首先就是不要再重蹈覆轍大多散戶錯誤心態、迷思與操作模式！「虧損始終來自於人性」，投資人操作虧損的最大原因，往往不是操作技術不佳，也不是資訊的不足，而是敗在自己的「心魔」(人性)。因此金融市場「修心為上、技術次之」，技術可以靠後天學習加強，「江山易改、本性難移」，心理層面的修正磨練，可以說是最艱難的課程。其次，培養自己擁有20％贏家的人格特質，簡單「海龜投資術」加上嚴守紀律交易與落實執行，就能在期權市場追求長期穩定的獲利績效。9要領 散戶翻身大金魚至於散戶如何進化蛻變成期貨市場的常勝軍，給投資人9大建議：一、學習當忍者：所謂「忍者」，就是能忍人所不能忍者。作為一個優秀的交易人，必須要有自我意識，不隨波逐流，並且摒除上述人性的聚焦及趨避效應，勇於面對真實，忍受當下的情境，維持客觀衡量局勢的能力。二、不要想當神(G-O-D)：想當神(G-O-D)的結果，最後可能淪為喪家之犬(D-O-G)。在金融市場千萬不可因為一時的順遂得志而產生控制幻覺，認為自己可以完全掌控盤面變化，甚至總想要買在最低點，賣在最高點，每個轉折都抓到，每段利潤都賺到；必須了解有時候「不動作也是一種決策」，在盤勢不明朗時維持觀望，能避免輕易進場而導致虧損，陷入可能形成的「虧損循環」。三、贏錢記得洗把臉，輸錢趕快去睡覺：投資人在獲利當下最容易產生聚焦效應，心態上開始輕忽，高估自己能力，判斷漸失謹慎周全，尤其在連續獲利之後，這種效應更是明顯。因此投資人必須隨時提醒自己維持穩定客觀的心理狀態，獲利後迅速冷卻；反之在虧損後為了避免趨避效應擴散，最好強迫自己不要再進場，不要想馬上賺回虧損，否則極易陷入「虧損循環」。四、低價未必是便宜，跌深最怕扶不起：投資人在遇到行情急遽變化時，切忌掉入基準點效應的陷阱，盲目依據直覺進場逆勢操作。例如價格突然大跌時，投資人必須分辨是基本面出現了變化(此時原先的基準點已經不再適用)，還是市場過度反應？然而散戶在資訊上通常居於劣勢，很難學習巴菲特的「價值投資」，在基本面沒有太大變化，但市場過度反應時逆勢進場，因此最好的因應之道就是等盤勢出現明確回穩跡象後，再伺機進場，寧可有把握去追高，切忌盲目去低接！五、坦然面對虧損，微笑迎接獲利：投資人不應該在意一時的虧損或獲利，而應該把焦點放在「自己有沒有長期獲利的能力」。根據實務經驗，一個成功的交易策略要件並不是追求高勝率，而是能在各種盤勢下都能維持大賺小賠、交易帳戶的權益穩定成長的狀態。因此投資人必須視虧損為必要過程，就像是企業產品的「成本」(必要且能在未來產生效益的開支)一樣，而不可視虧損為畏途，把虧損當作企業營運的「損失」(不必要且在未來沒有任何效益的支出)。六、人是英雄錢是膽，風險還是要控管：期貨雖然是高桿槓的理財工具，但投資人切忌將手頭可用資金全部投入市場，依照實務經驗，操作一口期貨至少必須準備期貨保證金3倍到5倍的資金，才能確保交易人不會因為追繳或帳戶權益減損的壓力干擾，導致無法理智思考、維持正常操作模式，並影響交易績效。此外，縱使投資人手上有相當充裕的資金，可承受較大的盤勢波動，但千萬切記金融市場沒有不可能發生的事，還是必須要嚴格執行風險控管(停損)，否則一旦突發性的意外發生，很可能面臨全軍覆沒、無法東山再起的下場。七、主觀交易的改善方案—程式交易：一些專業級交易人鑑於主觀交易經常無法避免人性對交易績效的影響，因此尋求程式交易(Algorithm Trading)作為主觀交易的改善方案。首先藉由程式交易軟體針對某一個交易策略構想，來進行歷史回溯測試(Backtesting)及參數敏感度測試，以了解如果在真實市場中，完全按照交易策略構想來執行的結果。最後再將程式導入自動下單，將行情監控及交易執行步驟完全機械化。由於電腦程式並沒有人性的弱點，因此可以有效改善交易績效。程式交易雖然能克服主觀交易中人性影響判斷的弱點，但由於人腦是世界上最精密的分析工具，許多模糊(Fuzzy)及高度非線性(Nonlinear)的分析邏輯，無法透過電腦程式實現(或即使可以實現，也必須耗費相當多時間及專業人力來撰寫程式)，仍然必須經由人腦來進行分析處理。八、集兩家之長的模式—紀律交易：主觀交易及程式交易各有其優缺點，投資人可以採用以程式交易中的歷史回溯測試為輔助，以紀律交易為主軸的交易模式來兼取兩家之長。例如投資人先利用歷史回溯測試找出市場價格波動長期穩定的規律(Rule)，藉著科學客觀的研究來增強自己的交易自信，再以這些規律作為交易架構，在嚴守交易紀律、心理狀態維持平穩的情況下進行操作。九、將自己導入獲利循環：由於投資人交易上的表現通常有循環的特性，因此要在市場上成為贏家，就必須將自己導入獲利循環，縱使在過程中出現虧損，也要做好情緒管理，讓自己在出軌之後能迅速回歸到獲利循環的正常軌道。
