受前一個周末中國人民銀行再次調高存款準備率的影響，金融板塊於上周表現持續低迷，明顯壓抑上證指數反轉表現，本月15日因配股停牌的工商銀行(601398)於上周三再度復牌，前一周上證指數所受的蹂躪讓工銀出現落後補跌，復牌首日就以跌停登場，同時拖累金融股為主的上證指數上周一度失守2800點關口，而市場依舊聚焦於十二五規劃所帶動的產業，物聯網概念、綠能環保、生物製藥和機械類股上周較受投資人青睞，績效表現領先大市，總計上周五個交易日，上證指數共下跌16.868點(-0.584%)，收於2871.698點，深圳指數上漲76.366點(2.73%)，收於1332.897點。 上周二中國工程機械協會透露，工程機械行業「十二五規劃」將於12月下旬出爐，根據規劃內容，未來五年諸多國家建設和地方建設的投資將使工程機械行業面臨每年2位數的增長速度，並計劃中國未來成為機械出口大國，政策面的利多讓上周機械相關類股紛漲，柳工(000528)周漲幅24.16%，山推股份(000680)上漲7.38%，中聯重科(000157)上漲7.56%；而由於化學製藥十二五規劃綱要也已制定完畢並上報工信部，未來將大力鼓勵發展生物製藥和藥物創新，激起醫藥板塊上周繼續以多頭回應，華神集團(000790)上周共飆漲47.31%，長春高新(000661)上揚12.22%，康恩貝(600572)收漲10.98%。 白酒熱上周再度發威，由於供給不足加上囤積居奇，市場預期的白酒漲價潮逐漸實現，持續追蹤的茅台酒上周傳出價格再受市場哄抬，帶動貴州茅台(600519)上周漲幅高達18.32%，同類股的五糧液(000858)也收漲9.30%，瀘州老窖(000568)上漲9.04%，釀酒板塊的強勢也造就了上周主要消費指數的亮眼表現，以6.97%的周漲幅遙遙領先於滬深300十大行業指數中；而隨著聖誕、新年、春節等假期的陸續到來，加上海南島免稅政策及桂林旅遊政策細則的出台預期，旅遊類股上周也開始受到市場追捧，上周麗江旅遊(002033)上揚19.62%，雲南旅游(002059)也走高8.53%。 金融板塊近期的頹勢是造成這三周以來上證指數疲軟的主因，自11月8日至26日的15個交易日內，上證指數共回吐了258點，跌幅達8.24%，而此期間滬深300金融指數卻重挫了12.11%；由於10月份的CPI同比飆高至4.4%，一年期存款利率卻僅提升至2.5%，高息差和風險性資產的火熱讓民眾存款意願低弱，銀行存款吸收困難，即使中國央行三周內已兩次調升了存款準備率，市場仍加大升息預期，在抗通膨的宏觀調控目標下，中國面臨流動性回收的大方向，未來突襲式的貨幣政策風險依舊存在，不過銀行股的低本益比水位可望讓下方支撐力道轉強，壓縮上證指數的下檔空間。另外，繼本月8日的中石油(601857)之後，本周陸股市場將再面臨大規模限售股解禁潮，以中國中鐵(601390)解禁規模119.5億股最為可觀，若以11月26日收盤價4.39元計算，全數限售股出脫將潛在稀釋市場資金約人民幣525億。
