超微(AMD)昨晚宣布以1600億元收購伺服器系統設計整合廠ZT Systems，而台廠英業達(2356)因持有ZT Systems股權10%可望受惠，不過，今日個股股價不升反降，終場下跌1.2元至45.9元，原來市場認為英業達雖有處分利益挹注，但中長期來看將失去AI伺服器出海口，因此給予中性看待，加上AI股今日飽受空頭壓抑，造成英業達雖擁利多題材股價反而走跌的窘境。
超微為強化資料中心AI系統整合能力，宣布收購伺服器系統設計整商ZT Systems，其目的是加速公版設計及組裝測試能力(ODM)，以利未來與輝達(NVIDIA)取得競爭優勢，預計明年上半年完成此交易。
法人指出，ZT Systems年營收估達100億美元，擁有不少大型客戶，且以輝達晶片為主要供應商，此次被超微1600億元收購，其中，現金75%、25%換股，而英業達持股10%，潛在利益估達120億元，換算貢獻每股稅後淨利(EPS)3.5元，可大幅提高公司今明兩年獲利挹注，不過，ZT Systems被超微收購後，輝達未來可能減少或停止供應晶片，中長期來看英業達可能失去AI伺服器出海口，因此法人針對此次收購案給了英業達中立評價。
理周投研部表示，市場估英業達今年EPS 2.24元，現今股價本益比僅20倍，明年業外處分利益挹注EPS可望挑戰5元以上的機會，若以兩年平均EPS 3.62元計，本益比僅13倍，確實短線上有補漲空間，不過，就技術線型來看，個股從61元盤跌下來至43元低點，跌破各均線，因此上檔賣壓沈重，加上今日AI股與大盤指數皆走弱，因此個股雖有利多股價卻下跌，主要還是法人不買單。
▲英業達(2356) 日K圖 (來源:CMoney)
圖片出處:理周圖庫
