台股開紅盤卻開高走低，目前自營商未平倉水位仍高，顯然對後勢看法樂觀，台股期、現貨籌碼面仍強勢，但技術面也有漲多拉回隱憂，專家建議拉回後再進較安全。台股於本周二(8日)開紅盤，期、現貨市場同步開高，但是受到亞股弱勢，以及新台幣匯率升破29元重要關卡的衝擊下，電子族群走弱向下殺盤，電子指數及電子期均呈現同步開高往下走跌情況，出現一根長黑K棒，同步封閉1月27日所形成的多方缺口。在日KD部分，也形成高檔死亡交叉向下，電子股技術面轉弱的態勢相當明顯，對開紅盤的行情，產生一定壓抑效果。凱基期貨范炳杰經理指出，電子股出現一根長黑K棒，封閉下方缺口的情況下，加上新台幣匯率持續升值下，短線應盡量避開電子股較為適宜。大盤多方缺口須守穩從加權指數來看，台股開紅盤日開盤創下了9220點波段新高，但是呈現開高走低格局，盤中低點來到9085點位置，范炳杰指出，所幸指數守穩1月27日所形成的多方缺口9072點，只要能守穩這重要多方缺口，多方就具備撐盤力道。這道多方缺口不宜跌破，若真的不幸跌破的話，就要慎防加權指數恐怕將向下尋求8738點的頸線支撐。在加權指數開高走低的情形下，日KD也同步出現高檔的縮口，有高檔死亡交叉向下的疑慮，若果真如此，則大盤漲多回檔的疑慮恐怕會加深。范炳杰指出，台指期周二也創下波段新高，來到9196點的位置，短線上會形成重要的高價壓力，如果能向上突破的話，才有機會繼續走高；而往下的重要頸線支撐則是落在8727點位置。金融期周二雖然不像電子族群跌幅那麼重，但若就技術面來觀察，也同步出現開高走低情況，2日K線形成陰子母線，日KD也同步出現高檔死亡交叉向下，技術面相對而言也是比較弱勢的格局，所幸在1月25日所形成的多方缺口1057.6點還能守穩，代表金融股在短線上仍具備一定支撐。范炳杰指出，短線在新台幣匯率急速升值的情況下，應盡量避開受到匯損疑慮較深的電子族群較為適宜。但在傳產及金融股部分，可能有撐盤的表現空間。價差維持強勢至於就心理面指標隱含波動率來觀察，周二呈低檔震盪格局，主要是農曆年長假結束後，不確定因素已經解除，范炳杰指出，周二隱含波動率在上午9點30分進到當天最低點之後，就呈小幅度往上拉抬走勢，搭配指數也是低檔整理格局，在低檔震盪的過程中，還是有比較謹慎的避險空單作小幅度的進場，所以在未來的幾個交易日，若指數持續下殺，搭配隱含波動率走高，就要慎防指數轉弱的疑慮恐怕會比較大。但是如果隱含波動率能夠持續往下走降的話，代表市場心態相對而言較為樂觀，就會有利於指數持續向上攀升。從價差結構來觀察，本土期指包括台指期、電子期及金融期的價差均較強勢，尤其是金融期的部分，周二盤中大部分的時間都是維持正價差的狀況，表示金融股在短線上是撐盤的要角所在，如果指數止穩後，有機會向上彈升，領軍的族群以金融股的機會較大。至於外資著墨較深的摩台指部分，周二其價差相對較為弱勢，其逆價差幅度幾乎維持在0.4％以上，代表外資對後勢看法相對較為謹慎。范炳杰指出，盤勢若要能夠止穩，就要觀察最弱勢的摩台指，其價差能否出現向上收斂，如果反而出現逆價差擴大超過0.7％以上，就要慎防外資在摩台指布空單的力道似乎較為積極，若果真如此，則指數轉弱的機會較高。就籌碼結構來看，三大法人在封關日當天還是持續買超台股，高達75億元，已連續4個交易日買超台股，在這4個交易日裡，累積買超台股高達391億元，代表在現貨市場籌碼面，力道相對而言是比較強勢；而且就今(2011)年以來，三大法人累積已經買超台股高達847億元，在短短1個月裡能夠這樣大幅買超台股，是相當少見的，代表三大法人對於台股未來展望看法相對較為樂觀。但是指數要持續向上走高，買盤仍是要持續進場。低檔將有撐從期市籌碼面來看，與大盤連動係數最高的自營商，在封關日當天買超台指期300餘口，為連續5個交易日買超，目前其台指期淨多單水位高達9000餘口，創下2月合約以來的新高，代表自營商對後勢看法相當樂觀。范炳杰指出，只要自營商台指期淨多單水位都能維持在相對高檔區，指數要出現大幅回檔的機會就會比較低，而且未來其淨多單水位若能超過萬口以上，且持續累積，指數有機會向上走高。從選擇權籌碼面來看，2月合約OI的Put/Call Ratio增加了0.14，來到1.1位置，也同步創下2月合約以來的新高，搭配前10大交易人，在封關當天，有賣出下方賣權的多單1萬餘口，代表底部支撐強勁，所以從籌碼結構來觀察，不論是現貨、期貨及選擇權，都是對多方有利的格局。只要籌碼面相對強勢的情形下，台股低檔就具備一定支撐。另外，范炳杰也提醒，國際股市表現較弱，韓股從1月28日以來均呈現下跌格局，恆生指數也在出現一根開高走低的長黑K棒後，2日K線形成陰子母線，並同步封閉下檔的多方缺口，有轉弱的疑慮。范炳杰指出，綜合各項指標來觀察，台股籌碼面具一定支撐，但是技術面、國際股市、價差均有隱憂，台股短線漲多回檔的疑慮是存在的，但是中長線架構仍偏多，可靜待拉回到低檔區再擇優布局會較安全。
