一、川普勝選
航空股已經因川普勝選而大漲，因為市場預計消費者支出將受到減稅等成長型政策的推動。此外，監管環境的改變也對航空業有利。川普政府不太可能像拜登政府一樣關注壟斷權力的問題。
在過去幾十年裡，航空業是整合浪潮中最大的受益者之一。產業內的競爭者減少，這意味著現有航空公司在提高價格和佔據獲利航線的市場份額方面擁有更大的權力。2010年代早期的一系列航空公司合併，使得達美航空(DAL.N) 、美國聯合航空(UAL.O)和美國航空集團(AAL.O)獲得了顯著的市場支配力。從2012年底到2014年底，達美、聯合航空、捷藍航空(JBLU.O)和西南航空(LUV.N)的股價均翻了一倍多，而美國航空自2013年破產後重組上市以來股價也大幅飆升。
Melius Research的分析師Conor Cunningham表示，這是美國航空業十年來最好的產業環境。並認為，航空股可能會再次翻倍。
自11月5日選舉日收盤以來，紐交所航空指數（NYSE Arca Airline Index）已上漲2.8%。其中，達美航空上漲了11%，聯合航空上漲14%，美國航空上漲8% 。
二、別人的失敗 就是自己的成功
儘管大部分航空股近期表現都相當優異，然而，有一家公司似乎注定要被「遺留在跑道上」。那就是Spirit Airlines(SAVE.N)，該公司本週表示正在尋求債務重組，這可能會導致現有股東的權益被完全清零，這是一個重大挫折。
Spirit 航空約占美國航空運力的4%。它因監管障礙和經營問題而陷入困境。今年早些時候，因美國司法部提出挑戰，一名法官阻止了Spirit與捷藍航空的合併提議。根據《華爾街日報》報導，與Frontier Group(ULCC.O)的潛在合併也已告吹。此外，Spirit的一些無附加服務定價創新已被競爭對手採用，使其更難脫穎而出。
如果低成本航空公司不再能顛覆產業格局，其他航空公司可能會更能控制運能和價格方向。
Cunningham預計，航空公司的座位供應量將下降，從而增強它們的定價能力。他將明年的運力成長預期從先前的6.2%下調至3% 。
三、油價下跌 利潤可望提升
另一個對產業有利的因素是油價的下行趨勢。市場投資人預計明年油價將進一步下降，而燃油價格的下跌通常會提升航空公司的利潤率。
四、估值仍具吸引力
儘管近期表現強勁，航空股的估值仍然相對合理。達美航空的本益比為其2025年預期收益的8.9倍；聯合航空為7.4倍；美國航空為6.9倍。
總結來說，航空股投資者應該開始準備「打包行李」了。過去幾週的消息表明，這些股票即將展開一段漫長而獲利的旅程。除了Spirit的股價或將「留在地面」，但其餘航空股看起來已準備好起飛。
