水泥價格自去年第4季開始一路飆升，往年第1季為水泥需求淡季，但今年市況卻呈現淡季不淡。水泥市況自去(2010)年第4季開始好轉走強，主要受惠中國大陸政府以限電措施達到節能減排目標，有效淘汰二線落後水泥廠產能，同時促使水泥供不應求造成價格開始飆漲，帶動水泥廠獲利向上走揚，長期耕耘中國大陸市場的台泥(1101)與亞泥(1102)首季財報將可望繳出亮麗成績單。中國大陸水泥價格一路看漲，第1季市況淡季不淡，台泥表示，今(2011)年淡季價格已是往年旺季價格，目前廣東地區水泥價格每公噸約為350~360元人民幣，其他沿海省份價格為430~450元人民幣，主要因為大陸淘汰落後產能政策奏效，使得供給面短缺，加上公共工程需求開出，推升價格走強。大陸淘汰落後產能奏效據中國大陸商務部報告顯示，3月底水泥價格以單周上揚0.6％的漲勢持續上衝，據商務部監測，由於華北地區建築工程施工量增加，促使水泥需求上升，水泥廠紛紛調漲出廠價格，尤其北京、天津地區水泥價格，周漲幅更是高達11.9％與9％，而華東、華南地區，則受到降雨影響，工程進度推遲，使得市場消費減弱，水泥價格維持平盤，但商務部認為，後續隨著工程旺季來臨，水泥價格將持續上漲。去年中國大陸水泥產量刷新歷史紀錄，來到18.68億噸，中國大陸水泥協會預期今年需求仍將保持暢旺，有機會挑戰21億噸，由於今年新增貸款額度等投資情況與去年持平，加上投資項目持續偏重在交通運輸、重點工程、城市建設等重大公共工程，意味著今年水泥市場需求對象並無改變。中國大陸水泥協會認為今年為十二五規劃第1年，各地方政府為了保持經濟持續成長，將推出新的建設政策，而這些新增建設投資必定會拉動水泥產品需求，此外，中央政府將砸下4000億人民幣投資水利工程，將有效拉升水泥需求。中國大陸政府投資水利建設是因為今年初的大旱，造成糧食嚴重歉收，促使政府大力推動水利建設的緊迫性與重要性，預計未來10年將投資約4兆人民幣在水利建設上，而水利建設對水泥的需求將在2~3年內達到高峰。反傾銷將推升台灣水泥價此外，十二五規劃中明定水泥行業將進行結構調整，重點放在水泥廠的兼併重組，計畫未來前10大水泥企業總產能將占全國總產量的40％以上，大者恆大將是中國大陸水泥廠後續走向。台灣水泥價格近年在中國大陸水泥業者傾銷之下，一直處於削價競爭情況，價格難以好轉，使得獲利空間受到壓抑，以中國大陸水泥每噸400元人民幣計算，約合60美元，但銷往台灣價格卻降至每噸37美元，傾銷台灣的意圖明顯，因此台灣將以反傾銷稅措施反制，中國大陸進口水泥將被課徵長達5年的反傾銷稅，將有助於台灣業者獲利與毛利率的拉升。預計最快4月20日公告，課徵稅率目前由關稅司調查後決定。另外，日本地震後不僅讓台灣水泥業者有災後重建商機的想像空間，由於日本水泥產業每年產量超過5000萬噸，日本國內需求約為4100萬噸，向外出口量約1000萬噸，為亞洲主要水泥出口國之一，雖然日本主要水泥生產基地位於關西、九州、四國等地區，並非本次震災受創最重東北區，但由於日本目前採取限電措施，預料將影響日本水泥生產與外銷作業，外銷出口量減少下，台灣水泥業者將可望因此受惠，拓展外銷版圖。兩大業者在大陸積極布局台灣兩大水泥廠台泥、亞泥均看好今年第1季業績，除了價格優於去年同期外，需求也優於去年，加上業者積極向外布局，藉由併購拓展中國大陸市場版圖，其中，台泥於去年5月併購大陸昌興國際水泥，有效拉高今年營運表現，預估第1季財報將比去年同期未併購前大幅增加。亞泥也透過併購方式拓展在大陸市場的版圖，於去年7月併購武漢鑫凌雲公司，吃下該公司產能，使得亞泥於湖北地區的生產線擴充至11條，熟料產能一舉衝至1750萬噸，含礦渣粉每年總水泥產量將達2240萬噸，提前達成原定要到2012年才能達成的生產目標。近期台泥受利多消息激勵，強勢走高，股價已來到1年多來新高，量能也同步滾量放大，亞泥股價也同步攻高，法人表示，由於整體族群表現強勢，短線有機會在族群走強下，展現強者恆強氣勢，但由於短線急漲，漲幅出現乖離，若股價出現爆量長黑，恐將陷入回檔修正。
