美國股市自去(2010)年下半年起反彈，美國各類型基金也自第4季起轉為資金淨流入，隨著經濟轉佳，資金流入趨勢更進一步擴大，2月美國股票型基金全球資金淨流入達新台幣533.48億元，較前1個月大幅增加63.83％。目前美股市場環境有利於投資人，聯準會(Fed)的擴張性貨幣政策短期內應不會有大幅轉變，美股接下來表現仍值得關注。晨星美國中型股票型基金中(台灣核備銷售)，施羅德環球基金系列—美國中小型公司基金以約30.89億美元規模，高居同類型第1。投資策略：基金經理人Jones及其管理團隊較青睞進入障礙高、具競爭性優勢、持續性現金流量、銷售良好及盈利成長的公司。投資組合分3類，有將近一半具長期營收增長潛力，且利潤被市場低估的股票；約20~50％資產則配置於盈利穩定且成長前景溫和的公司；另外有最多達20％的資產則可能會投資企業重建公司，雖其管理高層或公司產品等問題短期內股價走低，未來具有回到原本成長模式的能力。投資組合：晨星美國中型股票型基金包含投資各大小類型股票及著重投資中型類股的基金。整體平均來看，約有11％資產投資巨型股，及22％的大型股，但此檔基金幾乎沒有這兩類型股票，使其持有部位平均市值較同類型基金低。基金績效及風險：該基金成立於2004年12月10日，截至今(2011)年3月29日止，年化報酬率(以原幣別計算)為7.32％，較同類型基金平均高3.25％。去年表現則稍差，主要是去年4月中以來，大型股出現較為強勁的表現。然而，該基金近3個月仍有優於同類型基金的表現，報酬率為4.47％，較同類型基金平均高1.95％。該基金在市場狀況不佳，或僅呈現溫和成長時，通常會有較佳的表現。在市場大幅上漲時，表現則略遜一籌，主要是相當著重於高素質股票。風險方面，該基金近3年晨星風險評級低於同類型基金平均。此外，相較於晨星中型同類型股票基金，該基金所投資部位的平均市值較低，也顯示了基金經理人較能夠有效地控制風險。(本文由晨星研究部提供，晨星基金是國際級的基金評等機構)
