美國新總統川普對加密貨幣的愛好，美聯準會主席鮑爾並不支持，而Fed鷹式降息論述更震動美股，未來兩造拉鋸話題將平添市場變數，金蛇年行情會不會如蛇行般難以捉摸？聚焦趨勢產業鎖定高成長低基期的潛力股，仍是不變的目標。《2025投資大趨勢》繼續鎖定AI、金融與多功能機器人零組件，並搭配技術線型，以長線保護線的精神，嚴選富題材、獲利好、股息殖利率高、技術指標翻多的個股，做為迎接元月行情的口袋名單。
在即將告別2024年最後一周，也將喜迎嶄新2025年的開始，綜合國內多家券商及外資法人展望新的一年，台股將延續上市櫃企業獲利佳績，以及在AI產業帶動新一輪的市場需求，加上晶圓代工龍頭台積電(2330)將持續扮演全球AI科技產業供應鏈火車頭的角色，預估明年第一季可望延續12月的多頭，呈現淡季不淡的格局。
2025首季可望淡季不淡
上期封面故事已針對台股明年首季的短線佈局詳加分析，且鎖定IC半導體、先進封裝、伺服器、雲端服務及AI ASIC等族群個股佈局。本期則因美國聯準會(Fed)主席鮑爾在宣佈降息一碼的同時，考量美國經濟表現趨於好轉，並暗示明年將減緩寬鬆速度，被市場解讀為明年美國降息次數將只有2次，低於9月時公佈的4次，且預計明年降息的時間首次將發生在7月。
受到聯準會對降息首度出現偏鷹的態度，除了造成美股四大指數自18日起連續2日下挫收黑，台股也受到美股拖累，造成19、20日連續兩日加權指數共重挫658.42點，直至美股上周五(20日)消化完鮑爾偏鷹的降息態度，且認定未來進入降息循環的趨勢不變下，美股四大指數由黑翻紅並收漲，連帶台股23日受到激勵也開高走高，終場以大漲594.29點作收，一舉收復所有均線之上。
川普2.0效應元月啟動
理周投研部指出，對於台股明年的展望，內外資法人多持樂觀的態度看待，雖然美國聯準會對降息周期減緩，但基本上降息的主軸是不變且持續的，這部份有助於資金行情的延續，同時在AI帶動相關科技產業的市場需求增溫，將促使台股上市櫃公司營收獲利可望持續增長，成長幅度預估年增至少有15%以上。除此，伴隨著企業獲利增長，亦可帶動國內經濟成長率呈現逐季成長的趨勢，且經濟成長也將和台股加權指數成長相伴同行。
雖然市場對於台股明年發展趨勢多持正面看法，但在邁入2025年第一季的同時，全球金融市場亦將面臨川普就任後採取的多項政策，如美元升值、提高關稅、中美貿易大戰擴大、驅逐非法移民等等的不確定性經濟措施的干擾，將造成美股甚至全球金融市場的巨幅波動，台股與美股連動頗深，自然無法置身事外，難逃受波及的命運。
鎖定高殖利率金融股避險
因此，對於明年第一季的操作建議，野村投信基金經理人謝文雄表示，建議抱緊長期產業基本面趨勢向上的類股及標的，勿隨市場波動起舞，會是最佳因應之道，且受惠於政策以及成長趨勢明確的族群，仍具有投資價值，所以第一季操作選股重要性大於選市。而凱基證券研究部門則指出，因應台股第一季轉折的資金配置，可轉向高殖利率個股佈局，讓投資人有進可攻退可守的操作選擇。
理財周刊投研部表示，上期封面故事即詳述推薦24檔高殖利率的科技與傳產相關個股，本期則延續上期推薦並看好明年元月發動漲勢的飆股族群，主要鎖定在機器人及AI伺服器概念族群股，本期封面故事後的「機器人零件新藍海」及個股羅昇(8374)等有詳實的分析，另有AI伺服器供應鏈微星(2377)及南俊國際(6584)等績優股的精闢報導。
即便明年元月有川普2.0效應可能造成台股波動影響，但隨著輝達執行長黃仁勳將於元月來台，除辦公司尾牙外，預料他的一舉一動也將再掀起新一波機器人熱潮，加上台積電也將於16日舉行第四季法說會，並發表明年第一季財測目標，亦可望為台股後續增添成長動能。
上期推薦的AI相關科技股與機器人族群股主流個股，目前股價基期偏高，且已經過幾波的拉抬，股價多屬高價股，面對元月間可能因川普2.0效應產生的巨幅波動，短線可能存在一定風險，但中長線獲利應不是問題。本期針對台股金融類股中挑選出年均殖利率達3.47%以上，且於2024年派發股利超過1元以上的17檔進可攻退可守的個股做推薦(如表一)，而從前述17檔個股於24日收盤的量價表現來看，明顯都有市場法人為明年元月預先佈局的痕跡。
外資與投信悄悄布局二低一高股
理周投研部分析指出，從表一看出新產(2850)今年現金股利派發4.99元最高，但年均殖利率5.56%、盈餘分配率為54.1%，與其他並列且殖利率達5%以上的個股相較，並沒有特別突出，但因股價相對其餘個股偏高，所以24日成交量僅111張，在成交量上無法和動輒萬張以上的京城銀(2809)，或5萬張、甚至8萬張以上的台新金(2887)與華南金(2880)相比。
從外資與投信法人24日金融股買超的個股及數量來看(如表一)，顯示基期低、股價低與高殖利率的保守型金融股，亦是外資與投信法人於年底前搶進避險操作的投資標的族群股，投資人剛好可以利用年底這波機會，順勢搭上法人保守防禦的順風車，不僅可從容面對明年元月台股因川普2.0效應產生的波動，並進一步發揮可攻可守的操作目的。
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