期交所為了活絡市場交易，放寬股票期貨限制，股票期貨標的由原先的40檔，擴增172檔至212檔。期交所不僅增加股票期貨檔數，為了提高流動性，期交所委託10家券商負責股票期貨造市，希望藉此吸引投資人進場，期交所表示，股票期貨擴增檔數後，可望滿足交易人於現貨市場類股輪動時，交易不同類股股票期貨之需求。而股票期貨檔數增加，是因為期交所修正「股票期貨契約交易規則」，將股票期貨標的證券市值，從原定的250億元降至100億元，使得股票期貨由原先40檔快速增加至212檔，並納入更多不同族群類股的股票期貨。市值放寬 標的選擇更多期交所表示，市值放寬後，股票期貨涵蓋產業由原先的電腦及周邊設備類、航運類、金融保險類、半導體類、光電類等標的證券，再大幅擴增營建類、觀光類、電機類、化學類、橡膠類、汽車類等10個新納入產業別。而現行212檔股票期貨標的證券，於證交所28項產業類別中，占24類，期交所表示，新制股票期貨產業類別涵蓋率高達85.7％，期望藉由擴大標的證券產業類股涵蓋面，使交易人在現貨市場類股輪動時，能有更多元化的選擇，並方便更多交易人進場交易股票期貨。股票期貨檔數增加，提供投資人更多工具選擇，大展證券自營部協理謝晨彥表示，股票期貨對於投資短期波段趨勢具有絕佳的優勢，當短期波段趨勢明顯時，股票期貨價格便會有波段漲勢或跌勢，由於股票期貨為期貨工具，具有期貨投資特性，因此每月的第3個星期三為股票期貨結算日，至結算日必須強制平倉，無法像股票可長期續抱，投資人須留意結算日期。資金成本低於融資券股票期貨在投資成本上具有優勢，目前股票期貨保證金為13.5％，遠較融資須交付4成或6成的保證金，甚至融券的9成來得便宜，資金負擔比重低，槓桿比率便大幅拉升。此外，股票期貨交易稅率僅10萬分之4，也遠比股票的千分之1.425便宜，謝晨彥表示，由於股票期貨投資成本低廉，適合重視短期交易成本的投資人。謝晨彥指出，股票期貨一口對應2張連結股票標的，所以買進一口股票期貨，便等同於買進2張現股，也因此拉高資金槓桿成數。以台積電為例，買進1口70元的台積電股票期貨，所需資金為70元×2000股(1口對應2張原股)×13.5％為1.89萬元，若現股買進2張台積電，則要14萬元，融資也要5.6萬元，股票期貨明顯具有資金成本優勢。除了低成本、高槓桿的特性外，股票期貨在放空操作上也相當有利，謝晨彥表示，融券放空資金成數高達9成，自有資金幾乎1比1，在資金槓桿上無利可圖。此外，除了台灣50大型權值股外，其他個股均有平盤以下不得放空的限制，而當空頭來臨時，個股均是開低下殺，根本沒有放空的機會，但股票期貨沒有這樣的限制，有利於投資人追空。選擇流動性高標的雖然股票期貨具有槓桿與短線波段操作的優勢，但謝晨彥提醒投資人，股票期貨目前流動性仍低，最熱門的標的單日成交口數也在1、200口左右。而在券商沒造市前，股票期貨成交口數約20~50口，可說是非常慘澹，雖然期交所責成10家券商負責造市，以212檔標的粗估每家券商須負責20多檔造市，短期內有利於市場活絡，但當約定時間到期，券商不再造市，股票期貨很可能回復到過去低迷的市況。謝晨彥指出，由於股票期貨流動性低，所以不太容易吸引法人投資，因為法人進場很容易自己把價位墊高，所以雖然股票期貨具資金優勢，但法人難以著墨。但除權息行情來臨時，市場大戶會以股票期貨作為節稅工具，賣出股票轉進股票期貨以避開課稅，且個股除息當日，現貨市場中股價跳空，期貨也必須同步反映，而之間價差便是股票期貨的空方虧損、多方獲利。股票期貨最有利的做法是用來避險，謝晨彥表示，若投資人手中持有100張台積電現股，而對短線走勢有所疑慮，可以放空台積電股票期貨，且因為1口表彰2張的原股，因此，只要放空50口台積電股票期貨即達成避險。由於股票期貨在流動性上有所疑慮，但在主管機關近期有心活絡下，謝晨彥建議投資人可趁機挑選標的，可以流動性為擇股重點，例如，若台股近期以金融族群為強勢主流，則投資人可挑選個股期貨中的金融股，並以流動性最高的標的為首選。對於台股後市表現，謝晨彥表示，短線欠缺利多上攻要素，加上缺水、匯損、電子淡季等利空干擾，但隨著總統大選逼近，且大盤資券水位仍屬健康，認為大幅回檔的機率不高，且下檔仍有缺口、季線支撐，逢拉回為作多買點。
