貝萊德仍在擁抱風險，但其策略師週一發布的報告指出，有幾個因素可能促使該公司轉向避險模式。
報告中指出，我們認為美國股市漲勢可能持續。然而，經濟轉型和全球政策轉變可能會將市場和經濟推向新的局面。我們關注的是短期波動，但同時概述了調整觀點的觸發因素，無論是降低風險還是轉變我們的偏好。
隨著美股年初持續震盪，標普500指數較1月初下跌1%，投資人越來越意識到市場風險。對於美股將出現回檔的討論也日益增多，一些華爾街預測人士預測美股可能下跌多達16%。
以下是貝萊德表示可能導致該公司轉向更趨避險的三件事：
川普政府推出不利於市場的政策
市場普遍認為川普的總統任期對風險資產有利，投資人關注的是更寬鬆的監管以及他在去年11月贏得大選後2025年經濟可能實現更高成長的潛力。
但貝萊德表示，川普也可能採取“不利於市場的政策方法”，這將涉及當選總統兌現削減稅收和對美國進口商品徵收高關稅的承諾。這些政策可能會推高通膨，加劇美國的債務負擔，並導致利率長期保持高位，所有這些都可能是風險資產的逆風因素。
策略師補充道，這項計劃將與川普為提振美國製造業而呼籲美元貶值以及他推動降息的言論相衝突。我們關注的是政策方面的喧囂頭條新聞，並重點關注今年的政策變化將如何。
投資者情緒惡化
另外，如果投資人對美股前景更加悲觀，這可能會對市場造成影響。貝萊德表示，由於公司獲利疲軟或科技業估值過高，交易員可能熱衷於降低風險。
策略師補充道，雖然盈利可能會繼續超出預期，但任何不及預期的情況都可能重新引發投資者對大型人工智慧資本支出是否會帶來回報以及高估值是否合理的擔憂，即使我們認為，隨著經濟轉型展開，估值不能透過歷史視角來看待。
最近幾週，市場情緒已開始變得更加悲觀。根據美國投資者協會（AAII）最新的投資者情緒調查，37%的投資者表示未來六個月對股票看跌，高於歷史平均的31%。
金融市場脆弱跡象
策略師表示，金融市場持續出現「高風險」跡象是另一個可能促使貝萊德放棄其風險交易的觸發因素。
該公司指出了近期美國債券的拋售，這源於對川普政策可能推高通膨的擔憂，這可能導致利率長期保持高位。策略師補充道，隨著投資者對持有美國國債所需的期限溢價更高，美國國債殖利率可能會從目前的水平上升。
報告指出，以更高的利率對公司債務進行再融資是另一項風險，這可能會挑戰那些假設利率將保持低位的公司的商業模式。
