台股封關前「蛇行」震盪加大，3天大漲1200多點後又大跌1400多點，索幸融資大減，未來「蛇行」區間，怎麼下就怎麼上。新台幣兌美元匯率貶破33元，創2016年以來新低，至元月14日止，上市櫃公司已有逾650家跌破2016年以來均價，其中不乏去年前三季已賺贏2016年以來平均EPS的企業。
《理財周刊》1270期蛇形刁手已經隱喻金蛇年蛇行震盪的行情，在市場不確定因素充斥下，本期封面故事以股息殖利率做為進可攻退可守的保護傘，由於元月16日有台積電法說，元月20日有川普就職演說，釐清這兩大變數，再考慮要不要抱股過年。
台股在1月6日大漲639點，以一根長紅突破三角收斂型態，原本大家喜出望外會有一波大行情，沒想到上周三開始一連重挫四天，跌掉1163點，摜破了季線及半年線，直到截稿前才稍稍止跌再度站上半年線，投資人心慌到底要不要抱股過年，有沒有紅包行情？仔細推敲，這與國內外政經局勢與資金流向有密切關係。
川普放狠話 拜登禁令加碼
台股在元旦之後外資歸隊，連3天大買725億，第4天就消風，連續4天大賣1167億，原因在於川普政策的不確定性。這一位政治狂人還沒上任就不斷的放話，揚言提高墨西哥、加拿大25%關稅，額外加增中國10%關稅，同時，計畫驅逐100萬名非法移民，都將使通膨上行的風險大增，不利FED今年度的降息。
其次，為了提高國家安全，川普不排除用軍事或經濟力量拿回格陵蘭島及巴拿馬運河的控制權，同時，放話將墨西哥灣改名為美國灣、加拿大納為美國第51州的言論，都使國際政經局勢詭譎不安。
另一個原因是，拜登在卸任前對中國揮出最後一拳，1月13日宣布晶片禁令從7奈米擴大到16奈米，並且針對120個出口國分為三級管制，台灣雖然沒有在禁令之內，但勢必影響台積電及輝達晶片出口，當天輝達及台積電ADR股價下跌3%及7%。
台幣貶破33元創9年新低
俗話說「近關情怯」，越接近川普就任前，外資越是不敢動作。政策不確定性促使外資狂買美元及債券避險，美元指數飆升至109.66，美國十年期公債殖利率來到4.73%新高，外資大逃殺，1月13日股匯雙殺，台幣貶破33元大關，來到33.12元新低，台股重挫523點創下元月以來最大跌幅。
1月6日 CES展前，台積電登乎一高，台股大漲639點，應是內資主力先行卡位，不料，黃仁勳演講並未透露BG 300及Rubin上市的時程，市場大失所望，隔天輝達股價重挫6%，AI及機器人概念股疲軟，加上封關前丙種資金結帳的賣壓出籠，中小型股慘遭倒貨，都是近日台股區間震盪的原因。
台積電法說左右抱股過年意願
能不能抱股過年、有沒有紅包行情，端看1月16日台積電的法說是否釋出對第一季樂觀及全年的展望。
台積電去年第四季收8648.6億元，累計全年營收2.89兆元，年增33.9%，超越財測高標。高盛預估，2025年資本支出上看400億美元，比2024年增加30%，主要用於2奈米製程與CoWoS先進封裝產能擴充，外界一片看好。
1月20日川普就職演說若和平落幕，沒有變出新花樣，那麼在就職演說前美股已經消化之前的利空訊息，就職後台股會反映美股利空鈍化再度走高。
事實上，VIX恐慌指數在19.19，僅微幅升溫，並未超過20，代表國際資金不會太恐慌，只是在等待川普就職演說的情況，等到利空因素鈍化，資金就會重新啟動。
從技術線圖來看，道瓊指數回測半年線，接下來要觀察年限是否有支撐，那斯達克跌破月線，同樣要觀察半年線的支撐，費半已跌破半年線，接下觀察年線是否有支撐，封關前若支撐皆能守住，抱股過年無虞。
過年期間注意美股漲跌累計
農曆春節，台股封關11天，美股照常開市，美國科技七雄財報公布之日正好在台股封關期間(1/25~2/2)，影響美股走勢甚鉅，春節期間密切注意美股走勢，不過，根據過往經驗，台股在新春開紅盤第一天上漲機率高達70%，隨後幾天才會反映國際股市，投資朋友可留意調節手中持股。
在利空及利多因素夾雜，台股多空方向不明之際，建議投資者選擇高殖利率股、網通股、光電股等抱股過年，三者具備高成長及低基期的特性，進可攻退可守。高殖利率股方面，選擇條件以殖利率大於5%、前三季營收成長10%、外資或投信有在布局、技術線型強於大盤，像是欣銓(3264)、僑威、京城銀(3078)、寬宏藝術(6596)、啟碁(6285)等殖利率接近5%或在5%以上，都值得留意。
高殖利率股進可攻退可守
例如，半導體測試廠欣銓2024年營收131億元，年減6.7%，前三季EPS 3.5元，法人預估全年EPS 5.09元，本益比13倍，殖利率4.3%。股價落底之後，一月走出多頭格局，投信近日買超3401張，外資調節5603張，股價才剛起漲，離均線不遠，可適時介入。
僑威做電競電源供應器，去年營收86億元，年減20%，前三季EPS 4.09元，法人預估全年營收約5元左右，本益比15倍，殖利率5.3%。去年12月股價落底後，漲幅近40%，近十日投信買超11307張，股價回測若不破月線，仍可逢低承接。
金融股則首選京城銀，去年營收96億元，年減3.64%，稅後純益50.24億元，EPS 4.52元，年減19.1%，本益比11倍，殖利率5.1%。去年永豐金出資600意併購京城銀，預計在今年第四季完成合併。挾合併的利多題材，近日投信買超13812張，股價溫和上漲，目標價可先看到前高57.5元。
網通與光電族群有蒙塵明珠
另外，去年因CPO題材，光通訊股如光聖、聯鈞股價驚驚漲，網通設備廠因還在去化庫存，股價幾乎腰斬再腰斬。不過，受惠於美國基建及電信去中國化的政策，加上WiFi 7逐漸放量，台廠有機會迎來轉單效應，相關廠商如啟基(6285)、中磊(5388)具備高成長的題材，股價已來到低水位，可搭著外資的順風車，積極布局。
同時，Meta推出AR智慧眼鏡在CES展亮相，帶旺光電族群，AI+AR眼鏡具接電話、聽音樂、錄影、拍照、健康監測等功能，預估今年銷量年增21%至770萬台，相關供應鏈如大立光(3008)、玉晶光(3046)、驊訊6237)、采鈺(6789)等營運後勢看俏，後面有專章詳細解析。
更多精彩內容 就在 [理財周刊1273期] 👈點紅字看更多
