近來全球金融市場多空訊息交錯，市場投資氣氛亦轉趨謹慎保守，晨星大中華股票型基金自5月初以來(截至6月27日止)的報酬率達到5.22％，在震盪的金融市場中表現相對穩健。展望後市，由於中國大陸官方表示壓抑通貨膨脹已逐漸發揮作用，市場預期以中國大陸股市為首的大中華市場也可望出現上漲行情。在台灣核備銷售的大中華股票型基金中，ING(L)大中華投資基金(美元)在今年5月單月的全球資金淨流入金額約新台幣20.83億元，為同類型基金淨流入金額最高的基金。以下針對該基金作評析。投資策略：受到MSCI All Countries Golden Dragon基準指數愈來愈多較大型成分股的影響，該基金對所投資標的市值，以及每日投資周轉率上限有逐步增加的趨勢。基金經理人Chiu也會考慮投資於基準指數以外的股票，因此，該基金的持股檔數也有增加趨勢。在選股方面，鎖定在產業內具有較高利潤以及競爭性優勢的公司，如果一檔股票的本益比持續偏低，該基金也願意持有較長時間，而該基金周轉率也較大部分以投資中國大陸為主的基金稍低。投資組合：該基金主要投資於基準指數成分股，但也會將部分資產配置於較不著名的股票，舉例來說，周生生集團國際公司這檔標的並非基準指數成分股，但卻是該基金所青睞的投資標的，基金經理人認為這間與大宗商品相關的公司將會因黃金珠寶銷售增加、股票殖利率穩定，及市占率上升而受惠。在商品類股的部分，該基金也投資瑞金礦業公司，因預期黃金與煤礦開採公司相較於其他商品開採公司會有較佳的表現，因為法令監管環境對於這兩個行業較為有利。該基金對金融類股也配置了相當大的投資比重，截至今年5月底止約占26.78％，其中的投資標的包含了銀行、保險以及房地產公司。基金績效及風險：截至今年6月27日止，年化報酬率(以原幣別計)達到15.19％，較同類型基金高2.91％。在風險方面，截至今年5月底止，該基金近5年的標準差為26.91％，較同類型基金平均27.02％來得低。(本文由晨星研究部提供，晨星基金是國際級的基金評等機構)
