靠帳本統計收支的理財方法已經過時，運用會計觀念，以資產負債表監控金錢流動與資產總值，才能完全掌握自己的「價值」。理財專家打造的專業理財筆記，教讀者以全新視野，重新檢視個人資產，用最輕鬆而穩當的方法，迅速累積終身財富。理財除了需要膽識，有時也需要一點耐性；還有貸款時需要忍耐，最好可以優先償還貸款而非投資。而另一個投資所需的忍耐，就是長期投資。世界第三大富豪巴菲特，利用股票投資累積了龐大資產，而他的投資祕訣就是長期投資。例如，有一次可口可樂公司因為發生醜聞而導致股價暴跌，巴菲特毫不猶豫地投入自己能動用的所有資金，買下該公司股票。後來可口可樂公司的業績好轉，股價又回到原有價位時，巴菲特就賺到一大筆收益。後來，每逢可口可樂的股價下跌，他就買進，最後成為可口可樂公司的大股東。企業發生事故，一般人都會趕緊出脫股票，為什麼巴菲特卻持續買進？那是因為他著重的是企業的基本面(基礎條件)。就算是因為一時的問題而導致股價下跌，企業的價值也不會因此驟然改變。以可口可樂公司來說，它生產全世界的人都愛喝的可樂，擁有的品牌價值不會那麼容易動搖。巴菲特只是看準股價比本質價值低的時刻出手購買而已。長期投資的精神巴菲特所採取的投資態度，稱為長期投資。長期投資經常受到誤解，以為它跟短期投資相比風險較少，其實不然。在長期持有期間，由於股價的變動幅度比短期投資大，風險反而可以說比較高。例如，如果長期持有該產業持續衰退的公司股票，當然就會遭受莫大的損失。所以不能說長期投資＝安全。巴菲特所採取的長期投資策略，也並不是每一種股票都長期持有。重要的是，長期持有自己所瞭解的產業的股票。如果很清楚某項產業，自然比較能夠預測長期會有什麼樣的成長。所以，就算短期價格波動，以長期來看也不會感到不安。當股價短期下跌，反而會因為絕佳的進場機會而感到興奮。長期投資熟悉的產業，風險相對的會比短期投資低。所以巴菲特才會說，要長期投資熟悉的產業。事實上，巴菲特從來不投資自己不瞭解的產業。例如，大家都知道他不投資資訊科技業，因為他沒有相關知識，所以無法做出長期預測。長期投資自己不瞭解的產業，最後可能會導致高風險，因此，不見得長期投資就一定能夠安心。巴菲特採取的方法，也挑戰了一般人視為常識的分散投資法。他的方法根本不是分散投資，而是超級集中投資。假使巴菲特採取分散投資的方法，他是否能夠累積今日如此龐大的資產？這也是個大問號。俗話說，不要把所有雞蛋放在同一個籃子裡。確實，如果把雞蛋分散在數個籃子，就算其中一個掉到地上，也不會損失所有雞蛋。不過，籃子太多也會造成管理上的問題。再者，如果把投資分散到數個籃子，雖然可以分散風險，但獲利當然也會跟著分散。而且，越是分散，越不容易判斷相對於風險的獲利是否適當，也就無法知道其中運作的狀況。若想要正確判斷風險與獲利的平衡狀況，必須深入瞭解這幾個籃子，不過這麼做非常辛苦。所以，巴菲特所採取的方法是，把所有雞蛋放在同一個籃子裡，長期並且小心搬運。只是，集中投資的風險這麼高，猶豫的人也一定很多吧。所以我的建議是，一樣是分散，不如分散資產而不是分散投資。舉例來說，一般建議用在投資的資產最多不能超過三分之一，另外三分之一投資在債券類等可以保證回本的金融商品，剩下的三分之一則是可以隨時挪用的現金。萬一有資金需要，就可以確保資產的流動性。像這種分散資產的做法稱為資產分配，也就是決定資產的持有形式。分散資產 因應市場做配置投資必須看清楚風險與獲利的合理性，然後集中進行，而資產就要維持流動性，同時分散配置，這是穩定運作的重點。若以雞蛋與籃子來比喻，分散投資就是將雞蛋分散於一樣不穩定的各個籃子，以消除自己的不安。不過，讓人安心的分散方式並不是把所有雞蛋都放在籃子裡，而是一部分放在無法預測的籃子裡，剩下的就放在穩定的地方，以可以保證回本的資產型態持有。資產配置並不宜永遠保持固定，而是要因應市場變化，檢視平衡狀況，根據景氣變動改變雞蛋的配置。首先，變化最大的就是股票投資。景氣好時，股價不斷上漲，景氣不好時，股價就瞬間暴跌。對於這種會大幅波動的投資商品，必須因應市場情況做出適當處置。對應的方法很簡單，景氣上升時投資股票，景氣不好時就賣出股票抱現金。然後，當景氣跌到谷底後又開始復甦時，再投資股票。這樣做，就可以低價買進、高價賣出，賺取其中的差價。景氣不好時，可以把高價賣出所賺得的現金資產轉變為債券。基本上債券是保證還本，風險較低，所以獲利也不高。不過，債券卻具有穩定的優點。就算股價下跌，債券也可以得到穩定的獲利。所以從股票投資轉變為債券，就可以達到確實獲利的目標。不過，正所謂「知易行難」。實際上泡沫經濟破滅的時間點很難預測，誰也不知道景氣是否到了谷底；有時候以為景氣復甦，結果也可能發生再次觸底的不景氣。雖說如此，瞭解資產配置的原則並加以運用，與不知道而胡亂投資，兩者將產生極大的差距。企業也一樣。該以何種型態持有資產，依據企業狀況、市場情況不同，最適當的答案也不一樣。在經濟不景氣時，要盡量儲存現金等流動資產，等到景氣出現復甦跡象，再利用手上的現金進行投資。
