「整個世界就是我的舞台，整個世界就是我的戰場」，這一話用在川普身上一點也不為過，上任一個月以來，關稅議題、俄烏停火牽動全球政經和股市，全球圍繞著他打轉，過去心心念念的是黃仁勳、現在心心念念的是川普。
川普關稅大刀舉起，嚇得「積友友」七上八下，揚言復活節前結束俄烏大戰，重建概念股蠢蠢欲動，鋼鐵、線纜、水泥與散裝航運指標股蓄勢醞釀。至於最熱門的AI族群，以人形機器人概念最受歡迎，不乏業績亮眼基期又低還沒大漲的個股，封面故事有深入分析。
川普是生意人，凡事以利益為優先，什麼事都得上桌談判，課徵關稅只是個手段，目的是逼迫各國上桌談判，課徵墨、加25%關稅，為的是邊境管制，打擊毒梟犯罪，揚言課台積電100%的關稅，為的是要台積電更多的設廠及二奈米技術，協調俄烏停火，以烏克蘭龐大的稀土資源作為償還5000億贖金。
台積電入股英特爾化解關稅疑慮
受關稅影響，台積電上周五跌破季線，市場傳出台積電有可能入股英特爾，化解關稅的疑慮，周一外資及散戶逢低搶進，股價大漲25點，再度收復季線，也帶動權值股上揚，中小型股活也是蹦亂跳。上週至2月18日，電子股資金比重降至63%，有部分資金挪到傳產股身上，如果扣掉台積電的漲跌點，台股還是上漲，可見中小型股買盤力強勁，OTC更是明顯，已經漲破季線，呈現多頭盤堅格局。
俄烏戰爭打了三年，表面上是烏克蘭和俄羅斯在打，實質上是美國和俄羅斯在較勁，美國援助烏克蘭5000億美元貸款及防衛武器，澤倫斯基也坦白，沒有美國的援助，這戰事打不下去，因此，川普說停戰就停戰，烏克蘭完全沒有話語權。一個人有正反兩面，課徵關稅不討喜，俄烏停戰卻為世人所樂見，停戰可降低通膨，並為全球經濟帶來利多，尤其俄羅斯盛產石油、天然氣、烏克蘭為全球穀物糧倉，大眾物資可望進一步平抑。
俄烏停戰 重建概念股摩拳擦掌
川普在12日先後致電普丁及澤倫斯基，美俄雙方團隊預定於18日在沙烏地阿拉伯首都利雅德（Riyadh）舉行會談，希望在復活節4/20前停火，台股上週權值股受到壓抑，資金流向傳產股，重建概念股如鋼鐵、電線電纜、塑化、水泥、航運等類股大漲，顯示資金已經行卡位。但是，坦白說，重建概念股目前還是想像題材，停戰是個大趨勢，談判時間可短可長，何時敲定誰都不能說準，目前只能視為短多行情，未來仍必須緊盯美俄烏三方談判的進度，適時做調節。
鋼鐵、線纜、水泥、散裝航運
重建概念股首推鋼鐵股。鋼鐵股因中國房市不振，低迷好一陣子，最近，美國課徵墨、加25%關稅，大成鋼受惠美國在地製造，帶動鋼鐵小兵向前衝。烏克蘭重建遠在天邊、況且又有中國大陸搶市，台灣鋼鐵廠不見得吃的到肉，但是，重建的鋼鐵需求可激勵全球鋼價上揚，鋼鐵廠還是有利多，這一波以下游的不銹鋼漲最多，從存貨股本比觀察，存貨量前三名為大成鋼(2027)、華新(1605)、榮剛(5009)，分別是522.5億元、407.8億元、69.24億元，一旦鋼價上漲，就可享受存貨上漲的紅利。
另外，在歐洲有工廠的廠家也有利基，像是允強(2034)在土耳其有三個廠區從事不鏽鋼剪裁，第四個工廠已於去年完工，生產工業用管，今年第一季量產。華新最近幾年併購義大利CAS不鏽鋼廠、Inox不鏽鋼及鎳合金處理廠，以及德國MST不鏽鋼廠，都可收到就近供應之效。
基礎建設需要大量的電線電纜，去年因全球製造業放緩，銅庫存增加導致銅價走跌，但隨全球經濟復甦，LME(英國倫敦交易所)銅現貨價於去年12月落底反彈，今年二月走出多頭格局，來到每噸9321美元，有助國內電線電纜族群包含華新、華榮(1608)、第一銅(2009)、大亞(1609)等獲利轉強，以第一銅來說，去年前三季EPS 0.75元，年增15倍，可見一斑，未來烏克蘭重建需求，銅價可望還有一波上漲的行情。
台廠水泥業在中國布局較多，烏克蘭重建對於台灣的水泥業幫助不大，唯一可以看的是台泥(1101)，該公司去年三月轉投資土耳其OYAK水泥廠(60%股權)及葡萄牙水泥公司Cimpor (100%股權)，兩家水泥廠去年貢獻546億元，佔台泥營收35%，OYAK水泥廠隔著黑海，就在烏克蘭對面，若重建需求量攀升，可直接受惠。
3月初工具機展 機器人股開趴
重建需求受惠最大的莫過於散裝航運，不管是穀物、鋼鐵、水泥等都需要船隻運送，載送鋼鐵以海岬型船艘為主，國內以裕民(2606)最多，有23艘，其次是中航(2612)、新興(2605)各是8艘、10艘，而載送水泥的輕便型船以慧洋-KY(2637)的67艘主勝，最近裕民、慧洋-KY股價強勢攻擊不是沒有原因。二檔同樣有高殖利率題材，裕民去年EPS 5元，配息3元，殖利率在5%左右，慧洋-KY去年處分舊船有業外收益，法人預估EPS 7.8%，配息率60%，殖利率也有6%。
另外，不受關稅影響，近日馬斯克推出新一代聊天機器人Grok 3，堪稱地表最強AI，周一(17日)機器人概念股齊開趴，包括上銀(2049)、亞光(3019)、大銀微(4576)、鈞興-KY(4571)、和大(1536)等股價有表現，尤其是和大，被大摩點名機器人概念股100強之後，股價強勢攻擊。接下來，3/3在國內有工具機展、西班牙巴塞隆納有MWC展，及3/17還有輝達GTC大會，機器人的氣勢可望延續三月中旬。
同時，軸承廠新日興(3376)、兆利(3548)在這波台股下挫中逆勢突圍，受惠蘋果新機iPhone SE 系列即將在月底開賣，採用台積電3奈米製程打造的A18系列晶片，能夠支援蘋果的生成式AI，即Apple Intelligence，蘋果上游供應鏈如PCB、電源供應器、記憶體也有所表現，操作秘笈在後面二章有專門論述。
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