佳醫是我從2018年買到現在的公司，至於最新佈局則是在2024年第四季才買入寶島科，同樣是看好高配息...
說到通路為王，不管是任何產業，都是一樣的道理，原因是掌握了產業通路，就等於鎖住銷售管道，甚至可以排擠其他競爭對手，只要產業長期獲利成長，通常也能跟著賺到不少時機財，所以各行各業的通路公司，都是我特別有興趣的，尤其是通路只要能超過十年維持產業地位，未來十年通常也不容易被取代，只不過百業通路公司實在太多，投信也沒有一檔專門投資通路產業的ETF，到底該如何買？
根據未來流通研究所統計的「2020台灣生活通路產業競爭地圖」來看，統一絕對是毋庸置疑的王者，其他像是三商、全家、寶雅、誠品、遠東、潤泰、全聯、萊爾富、OK超商、大統也都是各行各業的翹楚，大部分都屬於上市櫃的股票，畢竟這就是大者恆大，通路公司拼上市櫃當然也是為了拉開與對手的差距，只不過一堆通路公司，也不是你覺得好就好，很多都是燒錢在經營，也沒什麼產業定價權，所以還是經過仔細研究過財報之後，才能找到寶藏。
回過頭來說，通路公司其實就是涵蓋在我們生活的食衣住行育樂中，所以投資這種通路產業也能做到「全生命週期法」的策略，也就是從人一出生到死亡，都會成為這些公司公司的客戶，以我本人投資為例，下面幾家是我從過去至今仍持有的持股。
食品龍頭：統一（1216）
上面已經告訴大家答案，統一集團的通路幾乎無所不在，光是統一超、家樂福、星巴克、康是美、21世紀、MISTER DONUT、統一時代百貨、夢時代、統一度假村、健身品牌BEING fit，橫跨各行各業的通路門市再加上彼此聯名串接，就已經壓垮一堆小公司，最近統一更是在全台灣組織新型的統一超商，把旗下各種品牌交叉搭配成一個複合式商場，搞得到處都是小型百貨公司，越來越多變，即使如此，集團本業還是著重在食品相關，這種產業歷久彌新，吃的東西人人都需要，還可以一直漲價，獲利當然也是長期穩定。
截至目前為止，我在統一的總投入金額接近三百萬，累積持有35張。展望2025年的股息，其實也不求多，至少每股現金3元即可，不考量二代健保扣款問題，用每股配息3元簡單計算，2025年應該有機會領到10.5萬，只要食品持續通膨漲價，統一獲利再成長，這也是早晚的事情而已。
網路業：零壹（3029）
說到零壹，其實大家比較少在討論，因為公司屬於網路品牌的通路商，目前代理海外知名網路軟硬體，甚至連輝達GPU都有代理，在台灣也是屬於超級通路等級的老公司，在台灣獨家代理的品牌就有16家，另外12家在台灣的代理市占率是龍頭地位，所以國內也有不少網路公司都跟零壹採購軟、硬體設備，包含趨勢科技、微軟、Google、NetApp、vmware等全球網路大廠的產品，如果你在台灣想買，通常都會成為零壹大通路的客戶，其中也包含不少上市櫃的資安公司。
回到投資展望來看，零壹真的也沒什麼好說的，反正只要台灣科技發達，或者駭客持續攻擊，甚至是政府扶植中小企業的數位轉型，其實通通都是零壹的客戶群，因此我也從股價在3開頭一路買到7開頭，等於是持續追高，總投入金額大約是50萬，累積持有十張，2025年配息也不難算，因為2024年前三季EPS已經年增，所以直接簡單抓2025年配息每股現金4元，這樣等於有4萬的股息。
洗腎龍頭：佳醫（4104）
說到洗腎，其實也不用廢話，這是文明病，也是高齡化必然走向的趨勢，因為人體有兩顆腎臟，通常年輕大概會用掉一顆，飲食如果沒有亂搞的話，再加上身體健康，通常65歲以上，還是會面臨腎臟功能衰退的問題，所以最後還是得洗腎，考量台灣平均壽命已經超過80歲以上，如果真的能活到70歲，其實生理機能還是會衰退，因此多半都需要面臨洗腎的議題，所以佳醫身為台灣的洗腎中心龍頭，當然還是最大受惠者。
再說到佳醫，其實我在很久以前就持續買進，截至目前為止，總投入金額為571萬元，另外還有配股，因此現在張數總共持有73張。展望2025年配股配息，我們保守一點來看，因為佳醫代理日本洗腎耗材導致成本提高，所以去年EPS有微幅衰退，配股也先不要算，2024年現金股利是每股3.8元，考量獲利有一點疑慮，實際年報還是等公告才會知道，不過現階段我就先保守抓，每股現金配發3.7元，這樣股息可以領到27萬元，所以領股息的時候，佳醫的二代健保每年都扣我幾千元，但是換個角度想，健保補充費也是拿去補貼洗腎健保點值，似乎也沒有這麼虧，因為我可以再賺回來。
眼鏡龍頭：寶島科（5312）
說到寶島眼鏡或寶島鐘錶，這個真的是很有名，從我們小時候這些眼鏡店就在了，也是超級大通路，甚至說是鄰近超商或者眼科小診所的感覺也不為過，其實寶島科成立於1989年，至今已經超過30年以上的歷史，等於是在近視率還沒這麼高的時代，通路就已經開出來，再到現在進入低頭族的時代，對於眼鏡需求也越來越高，所以寶島科全台灣擁有479家門市，包含文雄眼鏡、鏡匠眼鏡、米蘭眼鏡、LA MODE、SOLO MAX都是集團品牌，而且眼鏡也是一種消耗品，除了用久會損壞之外，眼睛也會持續退化，度數加深，或者出現老花，所以人口近視率提高，再加上高齡化，也是都能吃到餅。
寶島科算是我最新佈局的通路公司，時間是在2024年11月進場買入，一次就買了64萬，目前持有6張，未來希望能買到10張，參考寶島科2024年前三季EPS已經超越2023年的新高，因此2025年直接保守抓股息，複製2024年配發每股現金6元，那麼六張就可以領到3.6萬的現金股息。
半導體業：崇越（5434）
說到崇越，其實也是超級大通路，因為公司代理一堆半導體耗材，也跟著台積電全世界設立據點跑透透，以目前全球佈局來看，幾乎已經卡位全世界的半導體國家，包含台灣、中國、馬來西亞、越南、日本、南韓、美國等據點，接下來即將前往歐洲，一樣是為了台積電在德國設廠而準備，只要全世界半導體需求持續強，這種專門代理半導體耗材的大通路公司，當然也能直接賺到錢，不管是先進製程或成熟製程都一樣需求變大，而崇越代理矽晶圓、石英、光阻劑，未來只會越賺越多而已。
崇越目前總投入資金為140萬，累積持股十張，如果按照獲利情況來看，配息隨著獲利持續加碼，2023年配發每股現金10元，所以2025年當然也沒有縮水的理由，直接假設持平情況下，那麼2025年可以領到10萬股息。
最後整理一下，以持股水位及投資時間來說，佳醫是我從2018年買到現在的公司，至於最新佈局則是在2024年第四季才買入寶島科，同樣是看好高配息，以目前五檔總投入資金來算，總共投入1100萬元左右，至於總股息先忽略二代健保及配息成長因素，保守去抓的話，2025年總共可領到55萬元，正好也是5%報酬率，當然，上漲增值的部分，就先不說了，總而言之，這個就是投資通路股的好處，因為獲利永遠都在，也不容易被市場競爭對手取代，畢竟通路建立起來了，都是大者恆大，獲利自然也會隨著產業需求而不斷成長，因為他們可以吃到最大的餅。
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
