美國舉債上限風波所造成的美債違約風險，終於在8月2日最後期限屆滿前夕順利解除，讓全球各國都鬆了一口氣。之前許多重量級學者、信評機構所發的種種美債違約即如何如何的恫嚇之辭，全化為過眼雲煙，這個世界再度逢凶化吉、雨過天青。其實，明眼人早就看出這不過是一場茶壺裡的風暴，只是在2012年大選之前，民主、共和兩黨為爭奪政治籌碼而藉故鬧出的一場角力；等到時限將屆、各自的政治目的達成，必然在最後一刻化干戈為玉帛，絕不會讓美國受到絲毫傷害。如今，果然如計而行，兩黨達成分期提高舉債上限及10年內逐步削減政府支出的協議，可謂功德圓滿、皆大歡喜，不到下次大選，這個爛戲碼也就此打住。事前美國信評機構信誓旦旦，如果舉債上限協議不成，要調降美國3A評等，即使達成協議也可能降等，因為美國債務太多。但我們相信，這些信評機構如此認真負責、大聲警告，其實都是在修補金融海嘯前給垃圾衍生性金融商品3A評等而淪為天下笑柄的前愆，力圖洗刷已經玷污的皇后的貞操。就像世界各國對始作俑者的美國投資銀行永遠難再充分信任一樣，信評機構不論如何惺惺作態，賴以為命脈的信用恐怕永難修補完好如初。事實上，我們認為單就舉債上限風波而言，在協議達成之後，雖然年底前會第一階段調高1兆美元，但更要緊的，是10年之內要強力削減政府支出，力挽小布希政府以來大肆揮霍、貽禍子孫的劣根性；則未來舉債的負擔有望不再加重，乃至逐漸改善，則美國信用評等，不僅不該調降，還應加以肯定。不過，就目前的美國公債而言，由於金融海嘯以來，聯準會將利率水準強壓至接近於零，3年於茲，包括美國在內，全球大多數國家早已非2008年的窘況，逆天而行、嚴重破壞市場運作的零利率政策也早該退場。但美國政府基於一己之私，堅持耍賴讓歹戲拖棚，已受到全球各國同聲斥責，勢難再無限拖延。一旦零利率政策終止，美國率同全球各國大幅升息以消除實質利率為負的亂象，則與利率水準互為倒數的美國公債價格勢將崩盤，目前許多眼明手快的投資專家紛紛出脫手中美國公債而改持現金與黃金。因此，真正面臨危機的，是已發行的低利率美國公債，以及其他固定利率偏低的債券。不小心處置，真可能引發一場大風暴。
