在全球投資環境仍處資金寬鬆影響下，預期仍有大量資金停留在亞洲，由於亞洲地區經濟成長強勁，再加上觀光與商業蓬勃發展，為不動產證券化投資標的帶來不錯的契機。截至今(2011)年7月25日止，施羅德環球基金系列—亞太地產股票(A1累積單位 美元)以近1年16.64％原幣報酬率，高居亞洲房地產(間接)基金第1名，以下針對該基金做評析。投資策略：該基金採用相當標準的投資策略，與其他同類型基金最大差異，在於該基金具有深度的研究分析與經驗豐富管理團隊的策略執行能力。藉由密集的公司參訪，會將可能的投資標的縮減至120檔股票，著重研究投資報酬率高於企業資金成本的公司，並根據分析師的證券評價價值分析，將這些股票分為1~4個等級。該基金通常持有25~40檔股票，在投資組合建構上，利率變動是考慮要素之一。投資組合：相較於同類型基金，該基金相對持有較少的中國大陸房地產公司股票。相較於有經營中國大陸房地產業務的香港房地產公司，中國大陸房地產公司的財務健全度較差，因此選擇投資於嘉里建設及香格里拉等香港的房地產公司。此外，中國大陸房地產市場在本質上較為投機，投資團隊也密切關注大陸房地產市場調控政策風險，這些都是該基金傾向避免直接投資中國大陸企業的原因之一。截至今年5月底止，對香港的投資比重最高，達到35.2％，其次為日本24.18％，新加坡20.8％，中國大陸僅占1.02％。基金績效及風險：該基金是2006年10月27日成立，成立期間相對較短，不過仍有相當不錯的報酬，截至7月25日止，該基金的年化報酬率為4.35％(以原幣別計)，較同類型基金高2.81％。此外，自成立以來，每個年度皆有超越同類型基金的報酬表現。風險方面，投資於房地產基金可獲得資產分散配置的效果，但這類型的基金就像所有產業型基金一樣，波動程度都相當劇烈，而該基金波動率也較同類型基金稍高，但投資人仍可因其優異的報酬表現而得到補償。(本文由晨星研究部提供，晨星基金是國際級的基金評等機構)
