自金管會於去(2024)年7月底宣布將開放主動式ETF起，就陸續有多家投信基金公司鬆口表示開始準備發行主動式ETF，但未聞後續消息，進度大多維持在申報送審中，直到近日才終於迎來曙光，國內首檔主動式ETF-野村臺灣智慧優選主動式ETF(00980A)已核准通過將上市，預計將掀起另一波ETF熱潮！
美主動式ETF成長快速 台股可望複製公式
根據晨星(Morningstar)統計，截至2023年底，美國主動式ETF的資產規模已經達到5300億美元，雖仍僅占美國ETF資產規模的7%及主動型基金規模的4%，但其近年來成長速度非常快，根據貝萊德投信的預估，2030年主動型ETF的資產規模將達到4兆美元，依此計算，年均複合成長率(CAGR)將達到28.2%之高。
近期國際政經情勢動盪不安，股市也頻頻遭到牽連而加劇波動，在此情況下，一般投資人操作難度高，提高了市場對主動式ETF的需求，除此之外，還有四大優勢，包括一、費用率合理，介於被動式ETF和主動式基金之間，二、操作方法靈活多元，做多、做空、融資融券等交易都可以，三、投資主題不受限，風險較大，但報酬也可能更高，四、持股透明度高，每日揭露所有持股。在美股市場已有成功公式可參考下，加上當前環境的推波助瀾，台股主動式ETF只需複製公式，就能順水推舟，帶動整體股市成長。
台股首檔主動式ETF核准通過 野村臺灣智慧優選主動式ETF(00980A)
國內眾家投信中雖皆有意發行主動式ETF，但搶頭香核准通過的卻是日商野村投信，根據投信投顧公會網站揭露，總計目前共有五家投信、六檔新型ETF商品送件申請或申報募集，包括野村、統一、聯博、凱基、中信等五家投信，預計募集三檔主動式台股ETF、一檔主動式債券ETF、一檔股債平衡被動式ETF和一檔海外股票型主動式ETF。
根據公告，00980A將在4月初舉行新基金上市記者會，預計4月中展開募集，並預訂5月5日掛牌上市，IPO每股發行價10元，採季配息機制。00980A除了為台股首檔主動式ETF外，還擁有三大特色:「聚焦台灣」，投資市場聚焦在全球股市的常勝軍台股；「智慧優選」，透過獨家基本面量化投資流程篩選出好股；「主動升級」，同時擁有ETF的便利性及專業團隊的主動選股，提高追求超額報酬的機會。
理周投研部表示，台灣是以高科技為主導的經濟體，繼續受惠AI的長期趨勢不變，但市場動盪加劇、產業輪動迅速，建議投資者可配置八成資金在追求低波動穩健收益，主訴求抵禦下檔風險的股債平衡ETF或多重資產型基金，另外兩成則配置在主動式ETF或基金上，透過主動出擊動態掌握市場趨勢，賺取超額報酬。
投信競爭下波藍海市場 如何配置及選擇很重要
台灣被動式ETF近兩年經歷一波發展高潮之後，可預期主動式ETF將是各家投信業者下一波重點競爭的藍海市場。三類型的理財工具因優勢各不相同，因此不會取代彼此，其中投資標的類型差異、流動性以及報酬潛力的表現，將會是成敗關鍵。
此外，雖然主動式ETF可以透過積極投資操作，捕捉打敗基準指標與較高報酬的機會，但並不代表其績效一定會優於被動式ETF，端賴經理人的投資操作能力與績效，頻繁的買賣操作，也將增加其交易的成本，需留意費用率與報酬率兩者之間的比較。
(本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。)
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