美國總統川普於24日表示，他希望看到聯準會(Fed)降息，這是他五天內二度對美國央行施壓，川普表示：「這只是我的看法，因為情況正在好轉，美國已控制住通膨，關稅很快就會帶來巨額收入。」
而根據美國勞工統計局(BLS)數據，CPI月增率為0.2%，低於市場預期的0.3%；年增率2.8%，亦低於市場預期的2.9%；扣除食品和能源價格變動的核心CPI月增率0.2%，年增率3.1%，創2021年4月以來新低，雙雙低於市場預期。
川普為什麼想降息？
經濟數據顯示通膨「略微」放緩，川普又不停「明示」要降息，聯準會究竟會不會如川普所願？如果聯準會不降息，投資人又該如何去布局？
3月初美國總統川普在接受福斯新聞(Fox News)節目訪問時表示，關稅和貿易政策帶來「些許動盪」是難免的，且不排除今年可能出現經濟衰退，雖然過幾日他又出面表示經濟不會陷入衰退，但反覆無常的言論還是讓美股暴跌，連帶台股受牽連。
市場有聲音指出，3月美股暴跌並非偶然，而是川普有意為之，關稅和一系列發言則是他的手段，試圖透過製造經濟恐慌迫使聯準會盡快降息。至於川普為什麼迫切想要聯準會降息，則是為了要解決美國的債務問題。
美國目前債務總額為36兆美元，民眾持有的債務約29兆美元，美國債務償還成本每年已超過1兆美元(約33兆台幣)，遠超過國防開支，財政赤字不堪負荷，所以川普希望透過降息來減輕債息支出。
鮑爾仍持續觀望 不會急於降息
聯準會聯邦公開市場委員會(FOMC)在3月20日宣布不降息，將聯邦基金利率目標區間維持在4.25%至4.50%。
聯準會主席鮑爾最新公開發言表示:「我們不會急於降息」。根據外媒報導，提到美國經濟時，鮑爾認為仍然強勁，但調查顯示經濟不確定性加劇，將如何影響經濟前景還有待觀察，話語間觀望意味濃厚。
而對於關稅是否會引起嚴重通膨，最終導致升息，鮑爾則表示難以判斷，不過一些短期通膨指標確實已出現上升趨勢。從鮑爾及聯準會官員發言可以預測，目前聯準會態度仍是保持今年降息一碼，不會加快進程。
美國亞特蘭大聯邦準備銀行總裁Raphael Bostic也在24日表示，由於調升關稅妨礙壓低通膨的進展，他現在預計今年只會降息一次，而非兩次。
股市震盪 只能投資公債嗎？
聯準會已表態不會加速降息，但股市的波動仍讓投資人開始避險，將資金移往債市，債券價格走高，殖利率走低，而觀察近一週債券ETF績效表現，又以國泰優選非投等債(00727B)、富邦全球非投等債(00741B)、復華彭博非投等債(00710B)表現最突出。
「非投資等級債券」即是俗稱的高收益債券，雖然信用風險較投等債高，但殖利率也遠高於政府公債與多數的投資級公司債。
值得一提的是，非投資等級債券價格對於經濟前景和公司獲利的敏感性，遠高於其對日常利率波動的敏感程度，因此，非投等債在市況良好時，表現通常會超越其他許多固定收益類別。
進可攻退可守，在熊市或低成長環境中，非投等債也能持續清償債務，這也是為何，在如今川普與聯準會的僵持、股市不振的局面下，投資人相較公債更偏好非投等債。
市場法人表示，配置非投等債ETF有助一次滿足投資者對於資產品質、穩健收益與搶攻資本利得等需求。展望後市，殖利率仍具吸引力，資金有望持續流入債市，而市場也偏好鎖定高利率的券種，投資人可把握相關債券ETF投資契機。
更多精彩內容 就在 [理財周刊1284期] 👈點紅字看更多
