經過了將近一個月左右的激烈震盪，港股上周震幅雖然還是較大，但已有稍微收斂之勢。在歐洲債務仍存在許多問題與美國經濟放緩的擔憂之下，市場逐漸將救市希望放在美國Fed主席柏南克推出QE3的期盼，希望能再度透過政府買回公債放出流動性的模式，刺激經濟成長動能。短線仍難反彈因此前半周在市場的期盼下出現小幅度的反彈行情，但因不確定性仍高，指數再度打回原點震盪，上周在期望與失望中收了一根十字線，恆生指數收在19582.88點，小漲182.97點或0.94％。隨著各國的經濟環境與市場信心程度不同，指數相對位置略有不同，不過看來目前似乎有打第二隻腳之跡象；港股受國際消息與陸股影響較深，在利空消息依然瀰漫港島上空，短期內或許可以出現止跌、跌幅縮小之勢，但若談及反彈上攻、收復失土可能還是言之過早，故短底可能不會再破，但接近指數21000點的跳空缺口補上的機率可能也不大；預期大盤指數仍將於19000點與21000點之間狹幅震盪。在上周五Jackson Hole的央行年會上，美國Fed主席柏南克面對積弱不振的美國經濟，表示將採取進一步的貨幣政策來救援，不過在言論中並沒有任何關於QE3等政策出台的暗示。他表示美國的經濟復甦已持續兩年多，期間經濟表現溫和成長，雖然近期增長速度略有放緩，且下滑幅度較Fed預期來得大，但他仍對美國未來景氣表示樂觀，並認為暫時的金融信心危機不會對經濟造成長遠的傷害。在目前通貨膨脹高於先前實施QE2之水準，迫使推行QE3的決定將更需謹慎。7月CPI大增是利空在其他市場消息方面，美國對於遭降評事件似有秋後算帳之意，市場傳出S&P總裁夏爾馬將於9月中辭職，在形勢比人強的氛圍下，說真話的下場就是捲鋪蓋走人。另外一家信評機構Moody's則是基於日本債務居高不下且預算赤字嚴重，在上周將日本公債評級由原本的Aa2調降至Aa3；不過亞洲股市卻是反應冷淡，日本股市甚至還出現小漲現象。而企業消息方面同樣沸沸揚揚好不熱鬧，繼Google併Motorola手機部門後，個人電腦龍頭HP表示未來將出售個人電腦部門，市場猜測買家可能為中國大陸聯想(Lenovo)或是韓國三星。另一枚震撼彈則是蘋果電腦賈伯斯(Steven Jobs)在上周三閃電請辭執行長職務，引發外界對其健康之關注，皆影響香港股市當日的交投氣氛。在經濟數據方面，匯豐中國大陸PMI指數，8月份小幅上升0.5至49.8，對於大陸地區的製造業增長，暫時鬆了一口氣。不過因房屋租金與豬肉價格飆升等因素，香港統計處公布的消費者物價指數(CPI)，由6月份的5.5％飆升至7月份的7.9％，此增幅為近16年來新高水準；目前香港第2季經濟成長較上季負成長0.5％，在經濟萎縮與通膨加劇的環境下，對於香港未來的經濟或股市發展將造成傷害。另外在對外商品貿易統計數據顯示，香港地區7月份出口金額為2862億港元，年增長率9.3％，主要出口地區如越南、印度、泰國及台灣等亞洲市場依舊強勁，唯輸往美國金額值持續下滑；而進口貨金額則為3221億港元，年增長10.2％，貿易逆差359億港元。中國人壽拖累保險股企業半年報陸續公布，多空互見，中國電信(00728.HK)上半年淨利益年增8％至98.08億人民幣，表現出乎市場預期，股價逆勢上漲，周漲幅達10.79％，並帶動中國移動(00941.HK)、中國聯通(00762.HK)等電信族群上漲，上周分別有2.64％、8.12％漲幅表現。但大陸最大壽險公司中國人壽(02628.HK)，獲利則是大幅衰退，公布的半年報中獲利衰退28.1％至129.64億港元，公司表示獲利大幅縮水主因為近期資本市場波動劇烈，導致投資收益率降低，而債券的殖利率下滑也使得傳統險種的準備金提升，股價上周大跌11.2％，拖累其他保險公司股價表現，中國平安(02318.HK)周下跌3.89％、中國財險(02328.HK)周跌幅達6.83％。
