上周在執筆本專欄時，台股正位於7248點上來的反彈波之中，市場普遍期望能打出第二支腳，形成W底。但上周本欄已從時間波浪角度說明，由於今(2011)年高點9220點算過來第8個月的月時間轉折在今年9月，第34周的周時間轉折在9月底，時間都還沒有到，甚至以月轉折而言，9月月線仍會收黑，我們雖無法確定7148點會不會被跌破，但9月必定還有另一次下探。最強的走勢為在低檔反覆震盪打底，不破7148點，也不破7248點，若能量維持買訊，則整理打完第二支腳之後，便有真正的大波段反彈。但上周本欄也提醒，若震盪整理期間空方能量不減反增，買訊減弱，則須提防台股還有一波回馬槍的下殺。上周四(9月1日)台股加權指數早盤一度衝高到7886點，距離頸線(8月16日高點)7896點只差10點，但當日空方能量自開盤後一路上升，盤中又出現相當明顯的「能量五檔張頭背離」，遂開高走低，從最高上漲144點到收盤只剩下上漲16點，當日以1340億元的成交量，留長上影線收黑K，確認了頸線短期無法越過，將再度拉回測底。果然本周兩個交易日就大跌了390點，已逼近所謂第二支腳的低點7248點，所幸以周二(9月6日，本期截稿日)能量來看並未出現賣訊，短線有機會守住7248點，再作一次反彈。但既然我們說9月1日已確認了頸線近期無法突破，那麼就算反彈，空間也不會太大，不排除反彈後還有再次測試7248點，甚至7148低點的機會。 台灣時間本周五早上九點左右，美國總統歐巴馬要宣布新就業計畫與經濟政策，是消息面的一個重要觀察點。但就技術面而言，除非能見到持續遞增攻擊量，站上月線，否則多方仍面臨相當大的壓力。其中一個關鍵點就是金融股，如附圖各位可以看到，原本最弱勢的電子指數，過去3天的回檔反而相對抗跌。事實上不論加權指數、電子指數或非金電指數，在9月6日都沒有跌破7248點的相對位置，只有金融指數是以跳空向下長黑摜破7248點的相對位置，甚至盤中也小破7148點的相對位置！不論原因是歐美的問題，還是第七次江陳會的延期，就技術面而言，金融股已從原來的控盤強勢角色，轉變成為相對弱勢族群，這點讀者要多加小心。反倒是之前人人喊打的電子股，開始出現部分弱勢指標股輪流止跌轉強的跡象，例如宏碁(2353)拉出四手紅盤之後，至今還守在月線之上；聯發科(2454)已在上周站上頸線與所有均線，短線拉回可視為打頭肩底的右肩，就算大盤下去破7148低點，聯發科也應該不會再破低。因此我們大膽預測，若第4季真有一波中級反彈行情，很可能將由跌深的電子股擔綱演出，金融股只作控盤角色而已。但在出現大家所期待的中期反彈行情之前，台股仍將備受考驗。
