億光上半年EPS 元，成為 族群的獲利王，晨星法說會揭露下半年營運展望佳，因其半年報題材，成為法人看好的重點股。近期受到歐美股市拖累，台股盤面表現不佳，個股表現不同，獲利成為最重要的支撐，半年報公布獲利佳且下半年展望佳的公司，將成為抗跌股，未來將成為領軍反彈的族群。億光(2393)上半年財報繳出亮麗成績單，稅後盈餘8.87億元，EPS 2.12元，重登LED獲利王寶座，不過，億光第2季單季稅後盈餘4.3億元，比第1季衰退近6％，毛利率也出現微幅下滑。億光上半年LED獲利王億光上半年財報出爐後，遭到6家外資包括瑞銀證券、高盛證券、美銀美林證券、摩根大通證券、匯豐證券及野村證券等聯袂下修目標價，但是億光隔天股價卻漲停板，顯示市場投資人並不認同外資看衰億光的看法，當天億光帶動LED族群全面彈升，下游封裝廠氣勢強勁。外資券商對億光的目標價分別落在45~63元之間。億光目前股價在51元附近，距離外資推估的目標價相去不遠，國內LED產業研究員指出，億光的融資水位降到相對低檔區，在長波段回檔修正之後，籌碼面具優勢，雖然LED股的基本面還未有起色，但是由於股價跌深之後，具反彈契機。法人估，今(2011)年億光EPS可望達4元，以目前股價51元計算，本益比約12.75倍。億光第3季展望較為保守，日前法說會時，億光生產部總經理劉邦言表示，預料9月營收可望回溫，第3季營收比第2季減少10％，第4季應該會比第3季好，下半年與上半年的營收相去不遠。劉邦言指出，晶粒價格可能明顯下降，封裝價格單季也有下滑2~3％的壓力，因此第3季營收將下滑，但是由於成本控制得宜，毛利率可望維持第2季水準，也有25％左右。LED背光市場需求未見起色，照明成為帶動LED廠營運的重要關鍵，劉邦言表示，億光第3季照明業務營收可望向上成長20％，第4季照明營收占比將達到10％水準，明(2012)年照明營收比重則將成長至15％。LED背光市場目前仍面臨庫存去化的景況，今年LED背光電視的滲透率由原先的55％，下修至40％，不過，小尺寸背光在第4季就會成長，整體背光市場預計要到明年第2季，需求才可望回升。晨星下半年營運展望佳KY晨星(3697)日前法說會釋出獲利好消息，指出第2季獲利將超越聯發科(2454)，且對第3季展望正面，外資法人包括巴克萊證券、高盛證券、德意志證券皆看好晨星表現，給予買進評等。雖然晨星獲利展望佳，引發法人看多，但是由於晨星增資股釋出，致近幾日盤面表現受到壓抑。晨星於去年12月掛牌上市，由於有小聯發科之稱，頗受市場矚目，掛牌前法說會法人擠爆會場，但掛牌後股價一路走弱，最低時僅110元，在傳出半年報表現優秀，且下半年營運展望佳的訊息，使股價回升，目前股價約144元。德意志證券指出，晨星在電視控制晶片的業績穩定，手機基頻與機上盒晶片的業績則有不錯的進展，且掛牌後至目前股價已修正近6成，德意志證券認為晨星買點已浮現，將晨星的評等由中立調升為買進。晨星法說會時預估，第3季合併營收將介於3.03~3.18億元，季成長5~10％，毛利率約40~42％，營業費用率約23~25％。晨星財務長林翰飛表示，晨星營收自7月開始回溫，8、9月營收可望逐月走高，估計第3季營收將符合法說會預期，季成長5~10％。林翰飛表示，晨星的傳統旺季是在第3季，也將為全年營收最高峰的一季，但今年在眾多新產品加入營運，第4季營收可望逆勢再成長。晨星在TV晶片布局相當長的時間，目前市占率為全球第1，超過50％以上，相較於其他TV晶片供應商多數虧錢在做生意，晨星的獲利卻是相對穩定。晨星布局的TV客戶以品牌居多，並與客戶共同開發新產品，長期發展看好，預期市占率將持續成長，目標占6~7成。晨星也推出整合TV與機上盒多媒體運用的產品，具備互動功能，使用者可直接在TV上進行付費觀看電視、錄影、電視預約與廣播、高清電影、3D、電視劇等功能。另外，晨星預估於年底就會推出智慧型手機晶片。
