不論是歐洲或美國的問題，只要有風吹草動，台股就難置身事外，第4季及2012年投資市場，同樣須從歐元區、美國及中國大陸情勢來分析。近來引發全球恐慌情緒的希臘債信危機，在歐盟各國財長聯手拯救之下應可望獲得控制，歐元區國家國會正陸續通過擴大EFSF(歐洲金融穩定機制)規模與援助範圍，包括在次級市場買入公債、加強銀行資本等，並且要求陷入財困的歐洲銀行進行資產重組，目的是向市場保證希臘或葡萄牙的違約，是不會構成新一波系統性金融危機的，同時確保歐元區銀行資金充裕、融資管道通暢。美國方面，近期公布的9月份ISM製造業指數從前月的50.6上升至51.6，ISM服務業指數從前月的53.3小幅滑落至53.0，顯示美國製造業及服務業仍維持成長趨勢，美國財報周的數字應也是亮麗的。此外，美國總統歐巴馬推出第二波減赤計畫，包括要給富人及富企業加稅，預計10年增加1.57兆美元稅收，並且透過削減醫藥公司及衛生服務廠商報酬等措施，以減少3200億美元的聯邦醫療保險及醫療補助計畫開支。另一方面，美國聯邦準備理事會(Federal Reserve，Fed，聯準會)於9月底祭出「扭轉操作」(Operation Twist)措施，在2012年6月底前將總額4000億美元(12兆元新台幣)的3年期以下短期公債，轉換為6~30年的長期公債，此舉將可達到降低利率、刺激經濟成長的目的。至於總是受到歐美牽動的台股，在歐債危機獲得控制、美股跌深反彈牽動之下，加上明年1月大選將屆，政府政策作多，將有利台股反彈行情，目前反彈走勢約在半山腰，11月前可望延續，但宜視為反彈而非另一波主升段行情。相對於歐美經濟弱勢，中國大陸經濟、財務及企業成長實力明顯強化，且經歷此波大幅修正後，股市評價均處於低估水準，投資機會浮現。中國大陸股市疲弱的主要問題在於一連串的緊縮調控政策，目前中國大陸已經逐步放寬對特殊產業的限制，明年政權交替之後，貨幣緊縮政策終將鬆綁，屆時將支持股市展開反彈。整體來說，歐元區景氣雖趨緩，但不致引發系統性風險，而美國積極財政貨幣政策支撐經濟恢復成長動能，相對於歐洲更為安全，加上經歷歐債危機，股價在恐慌性修正之後，評價偏低，年底前可望展開一波反彈走勢。
