上周歐洲峰會終於為紛擾許久的希臘問題達成共識，民間希臘債權持有人減計50％，另外擴大歐洲金融穩定基金(EFSF)規模至1兆歐元，並吸引中國大陸與巴西等新興國家來投資歐債，以這3個方案的內容來看，希臘短期內應該不會再發生問題，但就實質根本狀況來看，希臘本身經濟狀況若無法改善，且財政赤字無法持續控制，這3項決議的結果僅是為資本市場爭取到調整的時間而已。上周歐美股市就在這樣的利多下大漲，其中美股單周漲逾3％，德、法股市漲幅更超過6％，觀察近期歐美股市，月線已向上穿越季線，代表中期趨勢的季線已向上翻揚，意味著歐美股市至少已進入中期反彈格局，加上上周美國公布10月份密西根消費者信心指數上升至60.9(圖1)，遠高於市場預期，搭配9月份零售銷售數據創下今(2011)年來最大月增率幅度，美國經濟在8月份美債問題過後開始出現觸底回升，也重回到年線以上。這樣的狀況似乎也出現在歐洲，英國零售銷售數據已連續2個月上升，意味著歐洲經濟也將逐步落底回升，這對以出口到歐美地區為主的新興亞洲當然是利多，加上本波亞股反彈幅度普遍落後歐美股市，目前歐股已來到半年線附近，美股更站上年線，但亞股距離半年線仍有一段空間，建議買進新興亞洲基金。歐債問題告一段落之後，美元避險需求大幅減低及歐洲以槓桿方式擴大EFSF規模，當歐美經濟落底加上歐美的量化寬鬆，代表未來通膨問題勢必捲土重來，因此可觀察到雖然國際股市趨於穩定，但代表避險需求的金價卻未順勢滑落，反而在形成底部後突破向上，重新站回1700美元大關(圖2)，短線上金價將在1700~1800美元間整理，無須過度追高，反而可以買進本波漲幅相對落後的原物料相關基金。
