台股選後出現大漲，除了補漲效應，選後不確定因素告一段落，再加上電子各次產業經過庫存去化後，訂單明確回籠，造就本波的資金行情。本波自十二月份的低點六六○九點以來，已經上漲一千一百點有餘，加權指數即將面臨八千點的整數關卡壓力，接下來可能會有獲利回吐的潛在賣壓，本周的股市行情出現整理的機率較大。歐債倒帳可能性降低由於資金及人氣充沛，預期會有資金輪動的現象，在此良性輪動之下，台股面臨的整理將不會太長。預估今(二○一二)年台股在第一季是不錯的逢低進場買點，因為已無選舉因素干擾，而且今年股市表現可與國際連動。從國際面來看，有關歐債問題，二～四月雖然為償債高峰期，但一月義大利和西班牙標售新債的市場反應不錯，加上各國持續撙節措施和挹注市場資金流動性，歐洲倒債危機的可能性降低。事實上，歐元區國債集中到期的第一季，其中二月份八千億歐元、三月份七千二百億歐元，義大利、西班牙及希臘是三大危險國家，而義大利國債占ＧＤＰ比重雖然高達一二○％，但其年度赤字占ＧＤＰ比重只約四％，政府就很容易趨近平衡預算，西班牙赤字占ＧＤＰ比重雖高達六．五％，但其整體國債占ＧＤＰ不到七○％，低於德、法、英等國，只有希臘赤字及國債占ＧＤＰ比重雙高，稍不留神就可能會被逐出歐元區，如此一來，首季歐債利空，應是利空測底。另從國內景氣分析，依照主計處預估，今年台灣ＧＤＰ成長率為四．一九％，第一季到第四季ＧＤＰ成長率分別為二．六七％、三．六四％、四．九九％及五．三一％，谷底在第一季，然後逐季成長，上半年大約三％上下，下半年有機會上升到五％以上。台股上半年走揚機會高依此推論台股，指數通常領先景氣一季，或是當季同時落底，所以台股上半年走揚的機會很高，再加上今年各國啟動救市措施之後，信貸市場的緊張情況已有所緩和，而且近期美國在經濟數據以及民間需求甚至有回溫的情況出現，因此台股連動上漲其實有跡可循。美國股市領先全球上漲，美國景氣今年上半年在房產與就業市場持續復甦，美股可望創下歷史新高，預計將可帶領全球股市回溫。本周推薦二檔個股，分別為ＮＢ散熱模組廠雙鴻(3324)及記憶體ＩＣ設計廠力積(3553)。雙鴻在全球ＮＢ散熱模組市場占有率名列前茅，而ＤＴ散熱模組占營收比重也不低，受惠於非ＮＢ產品線出貨比重增加，加上打入MacBook Air供應鏈，去年前三季獲利大幅成長，今年在新客戶及新機種開始出貨下，營運展望仍佳；而力積看好智慧型手機的需求穩定且強勁，公司也投入Mobile DRAM的產品開發，降低消費性產品的高度依賴，可避免未來再出現像今年因歐美債信影響景氣、終端需求下滑而導致消費性電子旺季不旺的結果。
