今年以來外資歸隊，單單一個月新興市場漲幅就超過兩位數！難怪新興市場教父馬克．墨比爾斯高調喊著：「台陸俄股最有魅力」！果真是一尾活龍！今(二○一二)年以來全球股市開高走高，尤其是新興市場在外資的推波助瀾下，漲幅更有兩位數以上的表現。外資陸續歸隊 推升行情以ＭＳＣＩ指數來看，今年以來新興市場走勢最凌厲(附圖)，以區域經濟體來看，上漲最多的是新興東歐，達一九％，新興拉美、歐非中東、金磚四國也都有一成多的漲幅。單以個別國家來看，漲最兇的國家是印度、土耳其及埃及，今年以來漲幅高達兩成多，巴西、俄羅斯、中國也都上漲了一成多。新興市場的強勁反彈，為許多基金投資人帶來龍年的紅包行情，今年以來新興市場基金報酬率平均上漲二．一％，表現最好的基金為柏瑞新興歐洲股票基金，今年以來就賺了二○％；其餘排名前十名的基金績效至少也都在一○％以上(附表)。無怪乎新興市場教父馬克．墨比爾斯要高調點名：「台陸俄股最有魅力！」「真是太令人意外了，好幾個月不見的外資終於回來了。」匯豐中華投信新鑽動力基金經理人賴安庭說。富蘭克林新興趨勢傘型基金之天然資源組合基金經理人胡志豪也表示，「我們相信現在外資歸隊還只是個起頭，後面還會陸續出現資金潮。」外資在去年八月底全球投資氣氛偏空時大舉收回資金，一直到今年初資金明顯回籠，尤其偏愛亞洲股市，在台股春節休市期間，外資單周就砸了二十三．三一億美元在亞洲股市，最捧場的韓國股市，單周匯入十六．九四億美元，且周周淨流入，外資買超金額高居亞股之冠。JF南韓基金經理人崔光鉉(David Choi)表示，南韓經濟領先指標已達過去低檔水準，並見築底跡象，加上南韓產業全球競爭力有目共睹，去年與歐洲、美國完成自由貿易區簽訂，且韓元去年相對日圓明顯貶值，出口競爭力大增。此外，去年南韓出口額達五五七八億美元，年增率一九．六％，創歷史新高，主要來自船舶、汽車、石油製品貢獻，貿易順差高達三三三億美元。一旦今年景氣觸底回升，資金強勁回流時，韓股憑藉產業競爭力及股市價值面吸引力，加上年底總統大選前可望有內需政策利多，韓股上攻行情可期。在印度股市部分，由於印度政府調降存款準備金率兩碼，再加上政府宣布外國一般投資人可以直接投資當地股市，心態上明顯作多，再加上技術面已在低點，因此外資一點火，股市立刻有反應。「不過印度仍要觀察通貨膨脹，雖然近期有改善，但仍在高水位，另外，零售數字沒有起色、銀行融資水位也高，這些都是後續要觀察的指標。」賴安庭說。新興單一國家 短期不宜追高再加上歐債風暴還沒有完全解除，到處都有看不見的地雷，因此胡志豪建議，短期內不宜再追高印度基金或新興市場單一國家，風險較高，最好的方式是以區域型的市場為主，分散風險，也較能參與各個國家不同時間點的獲利機會。而今年來看新興亞洲與拉丁美洲都比較有機會，投資人也可以選擇金磚四國題材的基金，都比單筆購買一個國家的基金要來得穩健。從基本面和技術面來看，今年以來都以新興市場最有看頭。在操作面上，手上有一筆錢再怎麼樣都不要一筆投入單一市場，建議在上半年以數筆資金，分好幾個月投入，確定歐債解決方案獲得共識，就是新興市場確立反彈之日。
