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台股近期受年線壓制，指數在八千點關卡前近關情怯，除了漲多修正壓力外，還要留意歐洲央行量化寬鬆對市場的影響。台股近關情怯，在年線與八千點雙重壓力之下大幅震盪，外資對台股現貨操作仍偏多方，法人認為短線尚需觀察國際熱錢流向，尤其在歐洲央行啟動第二輪「長期再融資操作」(ＬＴＲＯ)，預料將牽動匯市變化，進而影響市場中短線熱錢的流動，為全球股市增添變數；但是就長線來說，全球景氣將逐步回溫，中長期走勢仍偏多，只是短期震盪加劇。台股這波是由市場熱錢所滾動推升，因此，短線變化特別要觀察國際資金走向。而近期影響熱錢最重要因素就是歐洲央行ＬＴＲＯ措施，歐洲央行拍賣三年期無上限貸款，向銀行體系注資千億歐元，因此，ＬＴＲＯ效果類似美國的量化寬鬆政策(ＱＥ)，均是以向市場注入資金的方式來避免經濟硬著陸的衰退。而歐洲二月底啟動第二輪ＬＴＲＯ，預估注資金額將達一兆歐元，遠大於第一輪的四八九○億歐元。由於第一輪ＬＴＲＯ順利讓歐洲銀行體系度過歐債風暴，免於倒閉，同時也讓歐債問題能夠緩和下來，但，第二輪是否也能毫無副作用地讓市場恢復元氣？還是重蹈美國ＱＥ２覆轍，對全球經濟挹注有限，卻引爆通膨打亂經濟成長？由於第二輪ＬＴＲＯ金額遠較第一輪大，雖然市場寬鬆資金有利於支撐企業，卻也肯定將帶動新一波通膨危機。歐元與美元 將出現蹺蹺板效應近期歐元走勢有緩步回升跡象，但預料在第二輪ＬＴＲＯ釋放大量歐元資金後，歐元將再度走貶，則美元將因為歐元走貶而出現升值，預料歐元與美元之間的蹺蹺板效應，將牽動未來外匯市場的變化，而國際股市將因為外匯市場熱錢的流動而資金同步位移。法人指出，所謂熱錢指的是短期炒作資金，這些熱錢隨時在市場上尋找投資標的，進場時能快速將價格拉升，吃乾抹淨退場後，標的物價格就會連續重挫一敗塗地，因此，這些熱錢就是影響短期市場的最關鍵要素，投資人後續要觀察這些熱錢竄流方向，才不會因為操作方向相反而造成短套。法人預估，歐元與美元蹺蹺板效應後，美元強勢之下，就會壓抑原物料價格表現，因此，相關投資標的就宜避開。而美元強勢也會吸引熱錢進入美元資產，美股有機會持強表現。而美元走強，相對上新台幣就會走弱，對外銷美國的相關族群較為有利，則新台幣升值受惠的內需等族群就會受壓抑。雖然短線上市場資金將出現變化，而影響指數表現，但長線來看，景氣與指數均還在谷底區，法人看好後續景氣將出現快速翻轉的成長現象。長線上 景氣循環股為佳不光是法人看好未來景氣，各公司經營高層近期在法說會上也釋出正面訊息，電子上游產業半導體業者均看好業績將在下季展開強彈，封測大廠矽品(2325)董事長林文伯即預期產業三月將展開復甦。林文伯表示，目前科技大廠為了下半年新產品的推出，下單已出現回溫跡象，由於客戶庫存水位都已偏低，未來勢必出現一波庫存回補急單，預料回補急單最快下個月就可見到。而下半年傳統旺季到來，加上新產品效應，這波半導體產業復甦動能可望延續至第三季。群益投信投資長吳文同預期，第二季將出現訂單回籠的利多消息，景氣翻轉將推動上半年台股行情，近期法人積極投入台股，即是看好目前指數仍處於長線買點，因此不在意短線上指數變化，建議投資人長期布局資金可逢拉回震盪時陸續進場。除了電子族群新產品效應亮眼外，傳產族群近期以輪漲態勢分進合擊，金融股因股價仍在歷史低檔，值得長線布局。中國收成股則可望因王品(2727)於三月上旬轉上市掛牌，炒熱市場對相關族群的青睞，看好中收族群在大陸股市谷底回升後，將成為長線布局重點。
