很奇怪耶！明明ＱＥ所隱含的意義是再「負面」不過的決策，實在有些搞不懂為何每每漲勢都可以將其當成主要期待方向？當然無疑也說明了「期待愈高、失望愈高」的結論。而台股於蘇拉颱風侵襲下，八月二日休市，三日雖外在風雨暫歇，但接踵而來卻為一度激勵全球股市反彈之歐、美央行救市預期，居然在分別維持利率政策不變下，樂觀轉趨粉碎，亦導致除國際股市連續二日回挫，台股同樣於八月以來已連續兩日下跌，幅度達五十二．九八點。 唯後續在回歸基本面，歐、美在美陸續公布美國七月服務業指數上升至五二．六％、七月非農業就業人數大增十六．三萬人等，均優於預期，瞬間也扭轉市場悲觀，也可發現在連續「狼來了」效應下，對預期之失望已然縮短。若再針對台股盤後數據分析，認為基於以下關鍵： 量價：日線自八月一日起表面雖看似量增八九六．九七億元、價跌二．五三點，但若一經扣除爆量之F-晨星(3697)與可成(2474)量能，其中於七月三十一日分別為二．六七億元、九．三八億元，八月一日為二十七．五二億元、九十一．九五億元，顯然當日實質量能僅為七八九．五五億元，無疑跌而量縮只為修正，再搭配到八月三日跌勢再見量縮至七七七．八六億元來看，除反映國際跌勢外，目前仍除多方修正結構未見改變，同時再由周線漲九十三．○二點，量能卻較前周增至三一三二．○九億元比較，不難嗅出目前日、周同多意味。 籌碼：雖八月三日指數受國際干擾下跌，同時現貨法人更由買轉賣一．○五億元，而本周卻為累計買超達一六七．六一億元。且樂觀還有在於期貨上，法人於本周末留倉幾乎全都為多單倉位，其中自營六三五口(圖一)、投信二四○四口及外資一萬一四三四口(圖二)，顯然法人現貨並不看淡，更不排除指數在現、期同多下存在急攻之機。 選擇權：本周以來雖期貨壓力仍處於七三○○點(買權最大未平倉量)，但行情卻不因此而見負面，主要在於日前底部支撐(賣權最大未平倉量)已由六六○○點上移至六八○○點，而本周在指數一度強攻之際，再由六八○○點上移至七千點水位(圖三)，顯然短線上底部空間頓減，多方風險也隨之減緩，未來只要壓力得以隨之上移突破，仍然有利多方。 價差：如同日前所示，因期貨存在價格發現效果，且因台股交易制度上大部分個股存在盤下不得放空限制，故而在行情趨於平淡或偏空時，價差理應處逆價差結構，唯就八月三日收盤觀察，台指逆三十五．七八六點、電子逆○．五九七點，但金融卻為正一．八二點來看，行情仍存十足偏多理由。 目前唯一要關注的是，在盤面未見放量前，及國際適逢利空衝擊之際，現貨目前量能已達九百億元上下，已然躍過七月四日七四四二．五五高點量能；而期貨方面，買權最大未平倉量則在指數強軋過程，並未見退怯，顯然短線趨勢儘管偏多，但向上現貨七四四二．五五點與期貨七三○○點仍存有壓力，若上漲而量縮，最好是減碼因應(圖四)。
