蘋果與三星的美國專利侵權官司，在八月二十五日陪審團做出對蘋果有利的一面倒判決，蘋果勝訴，但三星必須賠償的金額遠低於蘋果要求的二十五~二十七．五億美元，而三星反控蘋果侵權則失敗(見附表)。市場解讀為Android陣營的大挫敗，象徵著賈伯斯所堅持的軟硬體垂直整合的封閉系統贏回了九○年代在ＰＣ市場輸給微軟的開放分工系統，意味著在九○年代崇尚開放分工的科技趨勢經過二十餘年的發展之後，重新返回垂直整合、大者恆大的贏家全拿模式。賈伯斯生前的設計理念持續影響後世的專利權大戰，而Google取代了微軟成為賈伯斯眼中的眼中釘。蘋果勝訴 供應鏈利多？有輿論質疑，蘋果主動在全球掀起這場專利大戰值得嗎？因為主動把手中的專利攤在法庭上，雖然可以箝制對手，但底牌盡掀也將引來專利蟑螂的覬覦。也有評論家認為專利權官司曠日廢時，等到法院判決確定，對手也已經迴避了專利設計；當時侵權的新品也早已過時，逐漸淡出市場。好比這次蘋果要求加州法院禁售三星的八款機種，就算獲得賠償，也不及對手侵權所得獲利，更何況還有龐大的律師費；甚至還有蘋果壟斷時代來臨，消費者未來的選擇權利將縮小。的確，如果純粹站在商業利益的角度來看，世人的輿論當然有理，但是如果翻閱賈伯斯自傳關於專利權的態度就可知，這是「是非對錯」的問題，無關商業利害；就算得不償失，也勢必戰到最後，唯有如此，才能保護「賈伯斯理想中的完美世界」，不是嗎？in-cell若報廢 損失不只觸控模組由於這次蘋果的勝利顯而易見，市場樂觀的認為即將上市的新雙ｉ可能熱賣，甚至出現轉單，尤其以iPhone5市場預期有千萬支的出貨實力備受期待。但消息公布後的台灣蘋果概念股卻沒有很興奮，原因可能有三：其一是獨大下的蘋果將更具議價力，不見得有利於台廠的毛利率，鴻海(2317)就是最好的例子；其二是多數的台廠並不是只接蘋果的單子，而三星的敗陣也可能意味著其他手機品牌廠也有侵權的疑慮，一加一減的抵銷下，不一定可以討到很大的便宜，好比F-TPK(3673)；第三就是三星的Galaxy S III未在禁售名單內，對於三星的戰鬥力削減有限；更何況三星近期正式推出可撓式AMOLED面板「YOUM」，並計畫在今(二○一二)年底啟動五．五代生產線，用於製造軟性AMOLED，意味著三星有可能領先蘋果推出軟性顯示器，穩固競爭優勢。進入九月，投資人要關注的焦點不僅僅只是iPhone5是否能如期推出而已，影響金融市場的變數還有ＦＯＭＣ例會對於ＱＥ３的態度能否滿足市場的期待；以及九月十二日德國聯邦憲法法庭對於ＥＦＳＦ是否違憲的判決，將關係到希臘的第二輪一千三百億歐元援款。而且別忘了，距離十一月六日的美國總統大選僅剩下二個月，如果按照台股的選舉行情經驗，愈接近攤牌日，選情愈緊繃，股市就會愈敏感，任何的風吹草動都會引發籌碼的流向。iPhone5的in-cell良率始終是個議題，目前三家供應商僅聞LGD近期通過蘋果認證，夏普也預計在九月初通過，尚缺TMD沒有消息，市場普遍樂觀的預期頂多九月有落差，第四季將供給無慮。但由於in-cell若報廢的話，損失不僅是觸控模組，連ＴＦＴ也一起報廢，成本甚高，所以如果Ｇ／Ｇ製程達到七成良率就可獲利的話，那麼in-cell製程就要達到九成良率才能獲利。從這個角度來看，三家供應商會不會犧牲獲利，僅為了要維繫蘋果的客戶關係，恐怕就是iPhone5何時上市的關鍵。目前市場較有把握的是iPad Mini將在十月上市。歐債危機不擴大 ＥＣＢ是關鍵ＦＯＭＣ應該不會在美國總統大選之前有大動作，避免外界有政治考量的聯想。而且美國近期的房市數據的確亮眼(圖一)，足以抵銷ＩＳＭ製造業指數的疲弱，所以儘管失業率小幅上揚至八．三％，而且八月的消費者信心指數創九個月新低至六十．六(圖二)，但還不至於急迫到需要在短時間內進一步放寬貨幣政策；尤其明年初還有個「財政懸崖」利空等在那，聯準會總是要留點籌碼應戰。暫撇開ＥＦＳＦ是否違憲的議題不談，要不要同意希臘延後兩年完成緊縮計畫的提議，成為歐洲領導人的新難題。金融海嘯至今，希臘的經濟萎縮了五分之一，年輕人超過五○％失業，退休養老金減少二○％，對於希臘的政治界而言，的確是需要將赤字占國內生產總值比例從目前的九％左右降至三％的二○一四年期限延至二○一六年。但就算「三駕馬車」打破承諾同意，那麼是否其他國家也要比照跟進？就算比照跟進，希臘的問題徹底解決了嗎？當然沒有！那麼寬容過一次，會不會還有下次？那希臘這筆債何時才開始還？德國人民可以忍受欠債遲遲不還嗎？歐債之難解，讓梅克爾興起了重談新歐盟財政契約的呼籲，但是其他各成員國反應冷淡。所以如果歐債無法突破政治上的框架，ＥＣＢ成為唯一可以圍堵歐債危機擴大的最後防線，九月六日ＥＣＢ將召開例會。所以除了iPhone5之外，歐美兩大央行動向也將牽動全球金融市場的變化。
