上周五(8月1日)美國勞工局公布七月新增非農就業僅7.3萬人，遠低於市場預期的10.6萬人，且前值六月數據遭下修至僅1.4萬人。失業率則自前值的4.1%升至4.2%。糟糕的數據使得川普隨即下令開除勞工統計局局長，此一行為讓市場進一步擔憂日後的統計數據的可信度是否將大打折扣。
非農就業爆冷 美國例外論破滅?!
糟糕的就業數據公布後美股大幅拉回，即便科技股繳出不錯的財報，但市場仍呈現賣壓沉重，顯然在關稅開始實施後，大家開始擔憂後關稅時代的生活了。看到就業狀況爆冷以及消費力道的減弱，加上核心PCE數據的通膨升溫，不免讓投資人心中浮現趕緊獲利了結的踩踏效應，因而造成了上周的大跌。
對台股而言，在這一波美元升值的衝擊下，第二季強升的台幣匯率已基本貶回，但在高檔震盪結構下始終無法順利衝上23500點大關，再加上美國對台灣的對等關稅宣布20%，以及半導體關稅仍懸而未決，上攻動能失去，短線操作難度大幅提升。
綜觀台股ETF，高股息的高配息神話破滅，市值型又受到大環境衝擊，或許今年剛上市的主動式ETF有機會獲得更多的目光焦點，看看主動式的經理人能否帶給投資人超越大盤報酬的績效表現。
主動迎擊各種變化 全新投資趨勢來了
方舟投資(ARK)創辦人兼執行長「木頭姐」Cathie Wood評論遠遜於預期的就業報告是經濟衰退期間才會出現的警訊，她認為目前正經歷滾動式衰退的最後一個階段，之後將進入強勁的復甦期。
她認為美國經濟將在這波低潮後迎來非常大的提升，主要原因在於人工智慧(AI)、機器人技術、儲能和區塊鏈技術相結合，將帶來驚人的生產力增長。台灣的主動式ETF中就有中信投信與ARK合作的「主動中信ARK創新ETF(00983A)」，依照方舟投資的選股理念進行投資選股，提供投資人除了跟隨大盤投資、領取高股息現金流之外的另一種全新投資觀點。
而在資產配置的方向上，可參考筆者的分層配置方式，核心配置：主動與被動ETF結合打造資產存量，加上全球布局與動能參與配置三層資產護城河。
核心配置裡除了原本的被動ETF，可考慮納入主動式ETF，打造長期投資資產存量。從跟隨市值、領取現金流，回到投資的核心本質─追求長期績效超越大盤。
除了前文提到的00983A外，今年台灣也另有許多針對台股的主動式ETF到目前為止績效表現也相當優秀，如「主動野村臺灣優選ETF(00980A)」、「主動安聯台灣高息成長ETF(00984A)」等可以參考。
全球布局方面除了美股，也可考慮加入歐股、港股與日股，以達到風險分散的效果。而避險的方面，可透過微型台指期(TM)或CME的微型那斯達克期貨(MNQ)，透過指數期貨直接調整投組的Beta市場風險。
三層結構的配置中，投資人可將50%~60%資金穩定配置於主動＋被動ETF打造存量資產，30%參與全球經濟，剩餘10%~20%追逐動能趨勢或應用期貨工具執行策略型應對，有助於在風險突襲時維持進退有據。
8月關鍵轉折 拉回正是布局機會
台股八月份一開始就遭遇空襲，從時間點來看，八月到九月是美股整年之中最容易拉回的月份，這次受到關稅影響，台股也難以置身事外走自己的路。但投資朋友不必過度擔憂，不妨保持耐心，趁著拉回的時候尋找優質資產配置，等待利空逐漸鈍化後，重新回到多頭時，我們早已準備好重新啟航。
更多精彩內容 就在 [理財周刊1302期] 👈點紅字看更多
