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說到工業電腦與邊緣運算，研華（2395）幾乎是大家耳熟能詳的名字。公司近期公布了2025年第二季財報，數字雖然略有起伏，但透露出的趨勢讓投資人更有信心，尤其是AI與機器人需求回溫，正在為研華帶來新一波成長動能，看好下半年深化佈局邊緣AI。法人給出目標價395元。
研華上半年合併營收達351.87億元，年增23%，創下亮眼成績；毛利率維持在40%水準，顯示產品組合穩健；營益率則提升到 17.19%，比去年同期多了近3個百分點。歸屬母公司淨利47.2 億元，年增15%，EPS5.47元，也比去年同期成長超過一成。
第二季單季營收178.35億元，雖然比第一季略減2.7%，但仍比去年同期成長了21.8%。毛利率小幅下降 39.99%，但營益率仍有17.5%，代表公司控管能力依舊不錯。不過，因業外因素影響，單季淨利19.88億元、EPS2.3元，較第一季下滑。不過這並非本業問題，而是短期因素所致。
值得注意的是，7月營收回到6億元大關，達60.09億元，月增2.9%，年增19.4%，創下歷來同期新高。累計前7月營收達411.96億元，年增率高達22.8%。換句話說，第三季一開局就迎來漂亮的數字，替後續營運打下了良好基礎。
研華管理層指出，目前機器人需求出現「明顯回溫」。最大需求來自智慧工廠的邊緣AI運算，特別是AMR移動式機器人、機器手臂與服務型機器人。應用場景包括工廠自動化、農業管理、醫療設備和倉儲物流。這些領域都需要即時運算能力，而研華正好提供最適合的硬體平台與解決方案。
對投資人而言，這意味著研華不只是傳統的工業電腦供應商，而是正在把產品線與 AI、機器人緊密結合，抓住下一波成長曲線。這也是為什麼市場普遍對研華下半年持續看好。
▲研華 2395日K線圖(圖片來源:CMoney)
圖片出處:CMoney 中央社
