今日昇達科(3491)股價表現強勢,盤中上漲23.5元(6%),再次引爆市場關注。這家公司主打的正是近年最火熱的「低軌衛星」商機,搭上SpaceX星艦測試成功的順風車,市場對其未來訂單與成長性充滿期待。
昇達科做的就是衛星和地面站用的「通訊元件」,負責把訊號在太空和地面之間穩定傳送。隨著全球低軌衛星建置加速,它就像在「資訊高速公路」鋪設電纜的重要工程商。
根據公司資料,目前營收大約65%來自衛星端的酬載(也就是裝在衛星裡的通訊模組),35%來自地面站。而衛星端的產品技術門檻高、毛利也比較好,未來獲利想像空間更大。
市場最關心的催化劑,就是SpaceX星艦第10次試飛成功,而且新版V3衛星一次可以搭載20顆V2,發射效率大幅提升。這意味著未來低軌衛星的建置速度更快,對像昇達科這樣的供應鏈來說,就是更多的訂單、更快的出貨。
公司也透露,下半年LEO(低軌衛星)營收有望年增50%,並且已經排定新品在第四季開始量產,包括TTC(測控)與ISL(衛星間鏈路),這些都是關鍵技術,出貨後毛利率也可望提升。
更重要的是,昇達科已經在越南買地,準備把廠房面積擴充到原本的三倍。這不是隨便喊喊的動作,而是因為美系客戶訂單強勁,交期還排得很緊,公司必須趕快把產能拉上來,才有能力承接後續需求。
從財報來看,昇達科第二季毛利率維持在 51%左右的高水準,每股純益(EPS)2.22元,上半年累計EPS也不錯。對投資人而言,高毛利率加上未來的成長動能,都是吸引市場資金搶進的理由。
昇達科背後有扎實的產業題材支撐:低軌衛星正快速擴張,SpaceX星艦成功讓需求再加速,公司手握美系大客戶訂單,新品與新廠也準備就緒。中長期若低軌衛星真的迎來大爆發,昇達科有機會持續站在浪頭上。

▲昇達科 3491日K線圖(圖片來源:CMoney)


