美股在財報與資金雙重利多下延續漲勢，投資人信心高漲，但樂觀之餘，潛在的季節性風險不容忽視。歷史上的「九月效應」顯示，美股在九月表現常會轉弱。如果今年再度上演，資金與市場情緒都可能波及台股，特別是權值股與高估值題材，可能會面臨較大壓力。因此，現在正是檢視投資組合防禦力與現金水位彈性的好時機。
營收波動平穩vs.短期營收爆發
半導體族群仍是關注焦點，上半年費半指數表現強勁，顯示供應鏈動能正在輪動，AI與伺服器需求仍是下半年驅動科技股的核心動能。本周來看ETF選股機器人投組二檔個股：致茂(2360)與金像電(2368)。
致茂是測試與自動化量測設備供應商，七月合併營收19.74億元，年增10.3%，累計年增也穩定成長。致茂優勢在於其高技術門檻與客戶的高黏著度。測試設備屬資本財，當客戶擴產或導入新製程時，會有穩定的採購需求，讓致茂營收波動相對平穩。需求端受AI與半導體擴產支撐，產品具技術壟斷性，在定價與議價上更有優勢。不過，仍需注意設備訂單的季節性波動，以及全球資本支出若急遽收縮，可能會對其業績造成影響。
金像電是短期營收爆發代表，七月營收56.46億元，年增近60%，累計年增逾40%。公司專注於高階載板與封裝材料，直接受惠AI伺服器與先進封裝需求大增，訂單能見度高，因此短期營收與獲利成長性相當亮眼，也意味著其估值與營收波動較大，當市場情緒轉向時，股價回檔幅度可能較深。建議分批布局，並透過法說會與每月營收報告確認訂單狀況，降低一次性投資風險。
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