近期記憶體族群成為市場的焦點，旺宏(2337)今日股價強勢攻上漲停，收在27.5元。受惠於記憶體報價回升，加上終端需求回溫，旺宏近期訂單明顯放大，法人認為這將有助推升9月以及第四季的營收表現，並呼應公司先前法說會提出的「力拚營運轉虧為盈」目標。
從產業面來看，記憶體價格在第三季出現轉折。研究機構指出，NAND合約價已經結束長達一年的下跌走勢，第三季平均漲幅落在5%至10%，主要原因在於AI伺服器投資拉動需求，同時部分廠商減產造成供給吃緊。除了NAND之外，DRAM價格也開始走揚，特別是DDR4與顯示卡用的GDDR6需求明顯增加，讓整體記憶體景氣呈現「谷底翻揚」的態勢。對於像旺宏這類非揮發性記憶體廠商來說，報價回升意味著毛利率將明顯改善，這正是法人看好股價表現的關鍵。
旺宏並非單純的模組廠，而是具備IDM(整合元件製造)模式，涵蓋製造、設計與封裝一條龍。公司主力產品包括Serial與Parallel NOR Flash、SLC NAND、e.MMC，以及Mask ROM，應用遍及工業控制、通訊設備、汽車電子與消費性產品。其中，車用與工控市場對長期供貨及高可靠度的需求持續成長，產品單價與毛利率表現相對穩健，成為旺宏在景氣循環下的重要保護傘。
近期市場更傳出，旺宏接到來自AI伺服器與高速網通設備的訂單，主要應用在系統韌體與啟動程式儲存，帶動Serial NOR需求放大。同時，隨著電動車與智慧車滲透率提升，高可靠度的SLC NAND與NOR需求也在增加。此外，旺宏長期深耕的Mask ROM與安全快閃(ArmorFlash)產品，也搭上遊戲機與物聯網資安的成長趨勢，未來有望帶來新的長尾營收來源。
總結來說，旺宏這波漲停，不只是市場情緒炒作，而是「記憶體報價回升＋訂單能見度增加」的雙重驗證。隨著AI伺服器、網通與車用需求支撐，只要第四季報價續漲、稼動率回升，旺宏「單季轉盈」的想像空間就會迅速升溫，值得投資人持續追蹤。
▲旺宏 2337日K線圖(圖片來源: CMoney)
