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今天雙鴻(3324)股價盤中大漲7.97%至881元，再度成為市場矚目的焦點。背後的原因，來自輝達(NVIDIA)新一代Vera Rubin(NVL144 CPX)平台設計細節曝光，顯示液冷規格大幅升級，將帶動供應鏈含金量提升，而雙鴻被點名是最大受惠者之一。
從設計來看，Rubin平台的單一運算層(Compute Tray)除了原本的4顆 Rubin GPU與2顆Vera CPU外，還新增了8顆Rubin CPX，需要更多冷卻點來分散龐大熱能。相比GB200或 GB300平台，Rubin在下半層新增8顆處理器，意味著要額外搭載3塊大型水冷板來協助散熱。同時，快接頭數量也從 GB200/GB300的6對提升到12對，這樣的設計差異，直接反映在液冷供應商的出貨數量與單價上。
對雙鴻來說，這是一個絕佳的成長機會。公司近年積極布局液冷業務，不僅具備冷板設計與製造能力，還能整合分歧匯流模組、快接頭與整櫃散熱方案，提供一站式解決方案給雲端服務大客戶。更重要的是，雙鴻已成功從傳統風冷跨入液冷，且液冷營收比重已經超越氣冷。由於液冷毛利率高於風冷，未來營收持續放量，將有助於整體獲利結構優化。
Rubin的設計意味液冷件數與單價都同步提升。新增的8顆CPX與3塊冷板，帶來更高ASP；快接頭數量翻倍，讓周邊零組件需求同步放大；再加上雲端客戶傾向由方案商一次採購整櫃散熱解決方案，雙鴻在設計到量產的環節都有黏著度，訂單穩定性相對更高。法人推估，Rubin平台若順利放量，單櫃液冷BOM價值有機會提升1.5至2倍，這對雙鴻營收與毛利都是實質利多。
總結來說，Rubin平台液冷規格全面升級，雙鴻憑藉完整產品線與方案化能力，有望成為最大受惠者之一。隨著AI伺服器進入新一代平台，液冷需求持續放大，雙鴻正站在結構性成長的浪潮之中，投資人不妨將其視為AI液冷題材的重要觀察標的。
▲雙鴻 3324日K線圖(圖片來源: CMoney)
