三月的春天乍暖還寒，氣溫忽然可升高到二十六度，也可一日之間低於十度，多變的特性一如少女的心思。恰巧，三月的台股正如春天般的多變，類股輪動速度之快，正似「春天後母面」的諺語，資金從台積電概念股、生技、金融、日圓貶值、營建資產等族群流來竄去，在金融穩住指數下檔空間的情況下(圖一)，ＩＣ設計與環保概念正趁勢而起，選股不選市的格局不變。歐盟、歐元區ＧＤＰ預期下降農曆春節之後，台股一如市場預期攻上八千點，符合眾人企盼的過節氣氛。但僅高興兩天，指數馬上回落到七八五○點附近。回檔的過程還曾遭遇到美國聯準會(Fed)內部對於量化寬鬆政策下一步看法分歧的利空，疑心生暗鬼地自己嚇自己，引發市場擔心未來聯準會賣出持有公債時，市場的反應將會是如何激烈，道瓊指數在二月二十五日大跌二一六點。無獨有偶，歐盟委員會預期今(二○一三)年的歐盟二十七個國家ＧＤＰ總和下降○．三％，歐元區十七個國家ＧＤＰ下降○．四％，預計今年歐盟ＧＤＰ約僅有○．四％的上漲(原預估上漲一．三％)，歐元區約有○．一％的上漲(原預估上漲一％)，雙雙低於預期，代表歐盟還要辛苦一年。結果，美元就在市場擔心量化寬鬆貨幣政策已走到尾聲的預期下走強了，站上八十二點的美元指數雖然沒有造成美股的走弱(圖二)，但黃金市場的偏空氣氛明顯轉強，短短半個月內跌了六％，高盛機構還順勢踹了一腳，下調十二個月內目標價至每盎司一五五○美元，暗示黃金還沒落底。危機意識升高 長多股快速輪動日圓欲貶、美元走強、黃金轉空、蘋果(Apple)股價創五十二周新低，是目前國際股匯市最明顯的趨勢，隱含著市場對於已走了四年多的資金行情心存戒心。中國剛閉幕的兩會揭示了兩個重要財經重點，一是美麗中國(北京霧霾、汙染水、重金屬土壤等議題受重視)，二是新國六條出台(出售個人住房徵收二○％個人所得稅)。前者已經在台股發酵，美利達(9914)與巨大(9921)雙創新高，與環保概念有關的崑鼎(國內最大廢棄物及焚化爐營運商)逼近歷史新高。後者則觀察炒房的資金是否回流台灣房地產。整體而言，二○一三~二○一四年仍在聯準會繼續實施量化寬鬆政策的範圍內，但是實體經濟回溫的力道就有如春天一般，乍暖還寒，霧裡看花，捉摸不定。股市就在小心翼翼的心理下，進行「長多股的快速輪動」格局。反核四議題熱 天然氣族群崛起在長達四年多的資金行情裡，有不少個股在今年創四年來新高(掛牌不到四年不列計)，共計有美利達、巨大、桂盟(5306)、新海(9926)、京城銀(2809)、恆義(4205)、山隆(2616)、中宇(1535)、潤泰新(9945)、統一(1216)、欣雄(8908)、大榮(2608)、安泰銀(2849)、龍邦(2514)、欣天然(9918)、台聯(5601)、永記(1726)、欣泰(8917)、中鋼構(2013)、豐泰(9910)、華碩(2357)、隴華(2424)、東元(1504)、台積電(2330)、研華(2395)、儒鴻(1476)、頎邦(6147)、廣隆(1537)、云辰(2390)、寶雅(5904)、智基(6294)、精華(1565)、展成(3089)、翔名(8091)、華夏(1305)、基因(6130)、台星科(3265)、力廣(2348)、聚陽(1477)、福興(9924)、濟生(4111)、合世(1781)、三陽(2206)、超眾(6230)、奧斯特(8080)、至寶電(3226)、精威(6199)、萬泰銀(2837)、京元電(2449)、世界(5347)、聯詠(3034)、信邦(3023)、皇田(9951)、長虹(5534)、中保(9917)、中聯資(9930)、大台北(9908)、彩富(5489)、宏盛(2534)、和大(1536)等六十檔個股。這當中比較引起市場注意的就是天然氣族群，應該跟反核四議題有關，當然如果國內的ＧＤＰ連續兩季回升到三．五％以上的話，則能源稅課徵就會啟動，較低成本的能源已經受到矚目。其他較具族群代表就是半導體、生技與金融，這也是近期跟大家揭露的方向。ＩＣ族群 新一輪多頭攻擊指標要提示的是，金融族群在經過十三個交易日的籌碼沉澱之後，須留意兩岸的金銀會題材何時發酵，指標股觀察國泰金(2882)、富邦金(2881)、永豐金(2890)與京城銀(2809)的動向。以台積電為首的半導體族群(圖三)，其實從設備股到DRAM族群，中下游差不多都已經動過了，所以ＩＣ是新一輪的多頭攻擊族群，以義隆電(2458)、凌耀(3582)、聯詠(3034)、聯發科(2454)、瑞昱(2379)為主要趨勢觀察指標。而近期市場關注的題材在於驅動ＩＣ族群，主要是因為平板電腦與智慧型手機的需求大，加上超高解析度(4K2K)大電視的需求起飛，所需的驅動ＩＣ顆數增加很多，使得奕力(3598)、旭曜(3545)的走勢有愈墊愈高現象，難怪與驅動ＩＣ封測相關的頎邦、京元電領先創新高。
