台灣電容器(營收占比100.00％)專業廠金山電(8042)，公布11月營收為3.28億元，月增率7.62%，年增率6.33%，年月雙增、連4月年增；累計2025年1到11月營收總額為33.92億元，年增率7.44%。
鋁質電容廠金山電受惠人工智慧(AI)伺服器需求急速升溫，電容出貨量因此明顯成長。供應鏈業者透露，金山電2025年傳統伺服器、AI領域出貨量，年增30%幅度。伴隨AI應用推升供應鏈需求之下，營運有望順利加速轉虧為盈；2026年雲端／伺服器營收占比，有機會自2025年度17%突破20%關卡，上看25%比重。
台灣鋁質電容廠金山電耕耘電源廠客戶多年，總經理表示，公司已經透過ODM廠、電池廠連帶關係，順利切入Nvidia GB300供應鏈，GB300已經成為公司2026年度AI應用的主要成長動能之一，有助提升AI應用相關年增30%增幅。金山電表示，公司持續耕耘電源廠長達好幾年，並且已經透過ODM廠連動關係，成功切入GB300、BBU電池供應鏈；同時，市場預估GB300 2026年出貨總量上看5.5萬櫃，而且BBU成為標配之下，看好將有望帶動AI應用量跟進成長。
電力相關應用產品線方面，金山電去年度獲得廠商青睞，順利導入高壓電容搭載出貨，年度開始大量交貨後，半固態鋁質電容也已經正式交貨給BBU廠客戶。
金山電產品終端市場應用占比：電腦/顯示器28%、家電21%、雲端/伺服器17%、工業自動化11%
金山電旗下產品於終端市場應用占比分別為：電腦/顯示器28%、家電21%、雲端/伺服器17%、工業自動化11%、新能源7%、遊戲機5%、通信5G 5%、醫療/健身2%、車載1%、其他3%。
有關各應用領域後市展望部分，法人機構分析，電腦/顯示器、雲端/伺服器領域，看好有機會受惠AI帶動市場需求，2025年度增長表現可期；5G/網通部分，在5G持續推動、擴大應用之下，加上星鏈(Starlink)所需的低軌衛星，客戶端亦開始陸續導入下，皆有望帶動金山電年度營運成長。
家電領域由於受到中國市場表現疲弱拖累，因而呈現下滑態勢；其餘如：自動化、新能源領域則是表現持平，遊戲機、車載應用也相對保守。
鋁質電容廠金山電泰國新廠房 已正式加入營運挹注營運成長動能
鋁質電容廠金山電為因應非中國廠區製造趨勢，已經著手在泰國地區建立新廠房，2025年底已正式加入營運供貨，挹注公司營收業績成長動能。
金山電表示，公司原本在泰國即已設立生產基地，近幾年來，為因應客戶要求非中國廠區的生產要求，故決議於泰國再新增設置一座新廠房。
有關泰國新廠設立進度方面，金山電表示，目前第一期廠區已建置完成，2025年度正式加入生產行列；固態鋁質電解電容產能月產能可增加達8,000萬顆，固液態混合鋁電解電容則可增加2,000萬顆。
AI伺服器成長動能大幅提升 法人看好金山電2026年EPS有望持續營運獲利
在各個旗下產品應用領域部分，金山電表示，家電領域由於受到中國市場表現疲弱的影響，因此拖累整體市場表現不佳，故此領域呈現下滑態勢；其餘如：自動化、新能源領域，則是持平看待。
電腦/顯示器方面，則是看好年度銷售量有機會受惠AI PC帶動換機潮而提升；雲端/伺服器部分，原先雲端領域已帶動不少伺服器需求，進入AI應用新世代之後，伺服器成長動能亦同步見到大幅提升，因而看好年度成長力表現；5G/網通部分，伴隨5G持續進行布建計劃，加上Starlink低軌道衛星成長動能，客戶端陸續導入應用之下，皆有望順利帶動金山電後市營運成長，後市前景亦同様看好。
法人機構看好預估金山電2026年全年EPS為0.60元，有望持續營運獲利。
圖片來源：XQ全球贏家
