美國國防部（五角大廈）於 2026 年 6 月 8 日正式公布了最新更新的「中國軍事企業清單」（簡稱 1260H 清單）。本次名單進行了指標性的擴張，將包括阿里巴巴、比亞迪（BYD）、百度、藥明康德、京東方等知名大型巨頭在內，總計 188 家中國企業實體全數列入，領域深度涵蓋電子、航太、無人機、汽車製造、生技醫療等核心關鍵產業。
雖然 1260H 清單本身並不具備立即性的全面制裁或資產凍結效力，但它是一份強烈的政治警告。依據現行法規，美國國防部自 2026 年 6 月 30 日起，將被禁止與名單上的企業進行任何直接的商業採購與技術往來。這項緊箍咒不僅切斷了中國企業爭取美國官方標案的機會，更對全球科技供應鏈釋放了明確信號：與名單上的企業合作，將面臨極高的合規風險。
點名「軍民融合」：中國兩用產業的全面防堵
五角大廈此舉的核心思維，在於圍堵中國政府推行的「軍民融合（Military-Civil Fusion）」戰略。在美方眼中，這 188 家企業無論表面上是民用電商（阿里巴巴）、搜尋引擎與 AI 開發商（百度）、民用電動車王國（比亞迪），還是民用無人機大廠（大疆創新、航天彩虹），其底層的雲端技術、大數據演算法、先進感知模組與製造產能，隨時都能被中國軍方調用為「軍民兩用」物資。
當美國透過政策性力量將這些中國產業貼上軍工標籤時，全球買家（特別是歐美車廠、資料中心與主權機構）為了降低政策不確定性，勢必加速將供應鏈移轉至「非中資」區域。在這一波全球精準脫鉤的浪潮中，長期具備高智慧財產權保護與高良率代工能力的台灣廠商，無疑將成為主要受惠者。
以下為投資人特別推薦受此地緣政治變局催化、最具轉單紅利與長線成長潛力的四個台灣受惠族群：
推薦受惠族群一：電池與儲能供應鏈
-
指標中廠風險： 寧德時代（CATL）、億緯鋰能（EVE Energy）、中創新航（CALB）全面入列。
-
產業地緣變局： 這三家中國巨頭掌控了全球極高份額的車用與儲能電池芯。隨著名單釋出，美國國內的電網基礎建設、大型儲能案場以及符合 IRA（降低通膨法案）補貼政策的項目，將更嚴格執行「排中條款」。這將逼使美國能源商與車廠將目光投向台灣，尋求更具安全保障的電池產能。
-
台灣焦點個股：
-
台泥（1101）： 旗下「能元科技（Molicel）」專攻高階三元鋰電池，在高功率、高安全性領域具備國際競爭力，是歐美頂級客戶的重要替代來源。
-
台塑（1301）： 旗下「台塑新實業」斥資打造的磷酸鋰鐵（LFP）電池芯全產業鏈即將進入量產階段，正迎上美國儲能市場去中化的黃金轉折點。
-
系統整合與材料： 正崴（2392）、系統電（5309） 及電池模組廠新普（6121）、AES-KY（6781）、新盛力 (4931)、康舒（6282），均有望在非中資儲能系統的需求大增下，擴大海外市佔。
-
推薦受惠族群二：半導體成熟製程
-
指標中廠風險： 中芯國際（SMIC）及其龐大子公司群、長鑫存儲（CXMT）、長江存儲（YMTC）持續或新入列。
-
產業地緣變局： 1260H 清單再次確認了中芯國際等成熟製程龍頭的軍事關聯性。歐美車用晶片廠、工業控制晶片廠（如恩智浦、意法半導體等）為了確保其晶片能順利賣入美國市場，正積極執行「China+1」策略，停止將新投片放在中芯，這將使台灣成熟製程晶圓代工廠的產能利用率獲得強力支撐。
-
台灣焦點個股：
-
聯電（2303）： 作為全球成熟製程的重要代工廠，其特殊的特殊製程（Specialty MCU、電源管理IC）是歐美客戶轉單的首選目標。
-
世界先進（5347）： 深耕 8 吋與高階車用電源管理晶片代工，在全球供應鏈去中化的大環境下，其產能填補效應最為直接。
-
力積電（6770）： 積極建置國內與海外產能，切入去中化的車用與中低階邏輯、記憶體代工市場。
-
推薦受惠族群三：車用與自動駕駛感測供應鏈
-
指標中廠風險： 比亞迪（BYD）、蔚來汽車（NIO）、禾賽科技（Hesai）、速騰聚創（Robosense）。
-
產業地緣變局： 比亞迪與蔚來入列，象徵美方對中國電動車的防堵從關稅戰正式升級為「國家安全」層次；而全球光學雷達（LiDAR）龍頭禾賽與速騰聚創被點名，更將直接引發歐美車廠對於自駕感測系統（LiDAR、車載相機）的資安疑慮，進而尋求台灣「乾淨車電鏈」的技術支援。
-
台灣焦點個股：
-
鴻華先進（2258）： 作為鴻海集團 MIH 電動車平台的指標，隨著中國車廠在北美與歐洲受阻，鴻華先進有機會攜手非中資傳統車廠，加速切入全球電動車代工市場。
-
台達電（2308）： 全球一線車廠的電驅動與車載充電系統核心供應商，在去中化浪潮中，其市場龍頭地位將更穩固。
-
貿聯-KY（3665）： 獨家供應特斯拉等美系車廠之高階車用線束，可望進一步吞下中國線束廠退出的美系新車車型份額。
-
推薦受惠族群四：光學與安控鏡頭股
-
指標中廠風險： 海康威視（Hikvision）、大華股份（Dahua）、大疆創新（DJI）、京東方（BOE）。
-
產業地緣變局： 這次擴大清單再度重擊了中國的智慧視覺與面板安防產業。海康、大華與大疆在安防、無人機及視覺辨識領域的「軍工標籤」被再次定性，會迫使全球商用建築、無人機載具、車載鏡頭全面淘汰中資光學模組，為台灣光學鏡頭與安控大廠騰出龐大的市場空間。
-
台灣焦點個股：
-
佳能（2374）： 近年積極轉型，成功卡位 AI 智慧邊緣運算鏡頭與車載鏡頭模組，同時亦布局 LiDAR 相關光學零組件，是標準的「排中轉單」受益者。
-
亞光（3019）： 憑藉強大的非球面玻璃鏡頭技術，深度布局車載鏡頭以及與歐美大廠合作之 LiDAR 光學元件，在地緣政治變局中具有高度防禦與成長性。
-
晶睿（3454）： 台灣安控龍頭，長期受惠於歐美 NDAA 法案。隨着 1260H 清單讓去中化範圍擴大至商用與民間非國防領域，晶睿的代工與自有品牌業績有望迎來新一波推升力道。
-
先進光（3362）： 車載鏡頭與高階筆電鏡頭產能豐沛，隨著美系客戶在光學感測元件上加速剔除中資廠商，有望進一步擴大市佔率。
-
推薦受惠族群五：太陽能光電與新能源股
-
指標中廠風險： 天合光能（Trina Solar）、晶澳科技（JA Solar）正式被點名列入。
-
產業地緣變局： 中國太陽能模組近年以極端低價席捲全球，但也長期受到美國反傾銷與《維吾爾強迫勞動預防法》（UFLPA）的緊盯。這次五角大廈直接將天合光能與晶澳科技兩大全球光伏巨頭貼上軍工標籤，認定其有蓄意接受中國政府軍事規劃協助、或進駐軍民融合園區的背景。這意味著美國未來對太陽能的「去中化」將從貿易關稅全面升級至「國家資安與國防安全」層次。歐美大型基礎建設、公用事業電廠與大型企業在採購綠電基礎設施時，將被迫加速剔除這兩家巨頭的模組與逆變器，為台廠帶來關鍵的海外轉單與內需防守紅利。
-
台灣焦點個股：
產業專家分析，五角大廈的這份 1260H 新清單，並非短期的市場干擾，而是美中科技全面「去風險化（De-risking）」與「精準脫鉤」的長期國家戰略。台灣廠商在太陽能、電池儲能、成熟製程、車用電子與高階光學鏡頭五大族群中，早已做好產能與地緣政治的法規準備。隨著全球供應鏈法規在 6 月底陸續生效，上述台灣「乾淨供應鏈」的龍頭股，其長線獲利能力與評價（Multiple）將有望獲得全面性的重估。
▲非紅供應鏈 台灣受惠股一覽表
