食品安全問題造就大成、卜蜂；農改商機的龍燈、興農及惠光；還有通路為王的大洋與統一，都是中長線看好的標的。亞洲各國近年都籠罩在食安問題的陰影裡，就像流感一樣蔓延開來令人膽戰心驚，相信讀者對二○一一年日本連鎖燒肉店將只能熟食的牛肉當成生牛肉出餐的消息記憶猶新，去年也有日本知名飯店與餐廳被爆造假，用廉價食材冒充高檔貨牟利。連一向標榜高品質有良心，誠信享譽世界的日本企業都會出錯，類似的問題在兩岸三地則更嚴重，以前就傳聞大陸有黑心麻辣鍋、化學雞蛋、雌激素大閘蟹、工業鹽醃鹹蛋、毒奶粉等等令人髮指的荒唐事。大陸食安問題一直都是危機重重，以假亂真、名不副實的食品造假風波從未平息過，沒想到上星期居然出現更令人聞風喪膽的過期肉加工事件，不知有多少黑心肉品已經透過大規模連鎖速食店進到消費者的肚子裡？層出不窮的食品問題突顯出大陸在食安方面出現嚴重的管理監控漏洞，相對地也讓政府當局不得不正視食安的問題並提出對策，今年三月的兩會期間已經提出一連串針對農業改革的因應政策，這在本刊第七一四期特別企畫─活命大商機已有詳盡說明。食品安全問題層出不窮自古以來中國就有「民以食為天」一語，「食得安心」其重要性不言而喻，古人以農立國靠天吃飯，所以要誠心祈求風調雨順，時至二十一世紀的今日，現代人竟然還要額外祈禱廠商有良心，沒想到連安心吃飯這種基本生存需求都變得難以滿足，當今中國可說是陷入了前所未有的食品安全黑暗時代也不為過。當吃飯這種理所當然的事，也不得不提心吊膽，消費者就必須學會睜大眼睛。與其惶惶不可終日，擔心餐桌上的佳餚來自何方，越來越多的消費者寧可提高預算購買有品牌的食品，以確保吃的安全。中國這股越演越烈的大規模食安風暴，在陸續被踢爆的那些驚濤駭浪般的醜聞中，或許更能顯現出台廠的價值，以下列舉幾間在大陸黑心肉議題持續發酵而有相關的優秀台灣廠商。國內糧食大廠大成(1210)、卜蜂(1215)，是在大陸深耕已久的食品公司，其中肉雞專業龍頭大成早就已經與大陸當地的農家配合，制訂出一套標準的作業流程，現在配合大陸政府的科技控管，從肉雞擴展到豬畜產業，目前在中國大陸儼然是各大速食業龍頭的指定供貨廠商之一，每年都穩定地貢獻營收獲利。大成第二季營收獲利為二二五．八八億元，雖較今年第一季只微幅增加不到四％，但仍然比去年同期營收出現成長，這顯示出大成在中國大陸的布局雖然已經穩定，但尚有成長的動能存在，法人預估上半年ＥＰＳ約落在一．四到一．五元之間，全年營收成長約有五％，ＥＰＳ可望有機會挑戰二．五到二．八元。以目前的本益比來看，約落在十二到十四倍，處於中下緣的本益比區間，股價近期出現量縮橫盤整理的架構，以目前台股本益比多落在十八倍到二十倍區間這個標準來推估，大成在中線上保有向上比價的機會。卜蜂的母公司泰國卜蜂集團(只有在中國名為正大集團)在全世界靠著一條龍式垂直整合飼料、畜產到加工作業，一直都是國際間的食品相關廠資優生，不僅是中概股，進一步稱之為世概股(世界概念股)亦當之無愧。日本集團來加持 營運UP UP卜蜂今年除認列泰國母公司股利進補之外，近日由於日本的伊藤忠商事要透過換股的方式注資六十六億元與卜蜂集團策略結盟，計畫將與日本廠商一起進攻中國大陸市場，有了先前與康師傅成功合作的先例，此次伊藤忠又找上卜蜂集團攜手西進內地，可見未來在對岸食品方面的商機仍持續看好，相信此次合作對台灣卜蜂來說也是一大利多。台灣卜蜂第二季合併營收為四十三．六三億元，較今年第一季成長約五％，也較去年同期呈現微幅成長，預估上半年ＥＰＳ有機會賺超過二元，再加上下半年結盟伊藤忠商事之後，藉由來自日本的重磅投資，將有機會一舉提升獲利能力，法人預估下半年營運將會優於上半年，年營收成長有機會挑戰雙位數，全年ＥＰＳ更有可能挑戰三．五元到四元，以現在的股價水準來計算則有被低估的傾向，相信未來在大陸對食的安心這方面商機持續擴大的行情中，有值得投資人關注的價值。提到吃的安心，除了注意飼料、食品加工外，還有改善農業生產力的廠商也息息相關，比如植物保護劑大廠F-龍燈(4141)，今年第二季營收為二八．三一億元，季成長率超過四成，上半年合併營收較去年同期成長超過三成，法人預估上半年ＥＰＳ約有一．五元到一．七元之間，在下半年營收有機會超越上半年的前提下，全年獲利將有機會挑戰ＥＰＳ三元到三．五元水準，近期技術面為股價築底完成後出量向上表態，建議投資人可追?營收狀態，目前的本益比已處於偏高格局，因此建議現階段以技術面操作為主。興農(1712)是國內的化學農藥大廠，今年第二季營收為四十四．七六億元，呈現微幅的季成長，但相較於去年同期，則營收仍達到雙位數成長，優異的營收表現代表有搭上對岸農改政策的潮流，目前正在等待新產品的量產上市，處於蟄伏階段除權息後的表現有些疲軟，投資人可留意後續新產品上市的效應。上半年合併營收仍較去年同期成長，且光是上半年的ＥＰＳ就幾乎快要賺贏去年全年，換言之下半年的營收獲利狀況可樂觀期待，全年ＥＰＳ將有機會挑戰二元。近期股價在技術面轉弱，可繼續觀察營收與股價關係。農業科技、科技農業惠光(6508)也是國內本土植物保護劑大廠，搭上大陸環保及農改商機，替下半年營運動能增添柴火，第二季營收為八．七七億元，季增率約為二八％，法人預估上半年ＥＰＳ約一元到一．一元之間，下半年表現有機會較上半年旺，唯仍需觀察後續營收能否跟上，目前股價相對偏弱，維持在季線與半年線之間整理，可列入自選股觀察，建議投資人要介入前需先確認營收數字，當營收有明顯優於上半年後再找時機切入為佳。中國大陸自今年第二季開始經濟已經逐步穩健邁向復甦之路，從近期所公布的經濟數據便能看出端倪，幾乎都呈現平穩成長的趨勢，ＰＭＩ製造業指數也溫和擴張，持續維持在五○的榮枯分水嶺之上，顯示企業生產意願回升，而且訂單指數漲勢有感，可見中央的「穩增長」策略頗有成效。此外透過中國人民銀行(大陸央行)有計畫的宏觀政策，包含貨幣寬鬆等各項策略對總體經濟與國內產業進行微刺激，反應也相當正面，甚至進一步地帶動了民生消費，對實質經濟回升有推動效果，相信下半年隨著中國的經濟成長越趨好轉的情況下，內需通路業也能夠跟著蓬勃發展的經濟而受惠得利，以下舉出具代表性且能夠得到相關利多支撐的有名台廠。民生消費信心增強F-大洋(5907)西進大陸於百貨零售通路深耕已久，即將進入收割期，過去受到地鐵建設的關係，影響到店消費人數大幅下滑，而今年百貨周邊地鐵建設陸續完工，便捷的交通將有利浮現人潮倍增的效益，由於外在干擾消失且公司內部也積極調整營運策略，預期營運狀況將逐漸好轉，從今年第一季起已經可以看到營運出現緩步回升的跡象。下半年，由於主力分店人流回籠的加持，有機會繳出優於上半年的成績單，再加上十一長假的加乘效果，下半年的表現值得期待。今年第二季合併營收為十七．五億元，雖然較第一季小幅衰退，但是卻比去年同期呈現微幅成長，合計上半年營收為三十七．八一億元，法人預估上半年的ＥＰＳ有機會挑戰一．八元到二元之間的水準。展望下半年在人潮持續回籠客量倍增，以及假期消費效應的雙利多加持下，全年營收將有挑戰雙位數成長的實力，在獲利方面則可望挑戰全年ＥＰＳ五．三元到五．八元，以目前股價計算，本益比約落在十二倍到十三倍之間，頗有被低估的遺珠之憾，投資人不妨持續留意其後勢發展。統一(1216)是家喻戶曉的食品製造廠，早在二十幾年前便深入大陸市場，是道地的中國概念股，開拓中國通路多年有成，穩紮穩打，不只深耕更朝向精耕的目標前進，未來有打算在各省設立生產基地和銷售總公司。旗下的統一超商在各大一線城市的據點營運狀況穩定，因此在服務項目持續新增以及消費者利用程度逐漸提高的流通業市況下，隨著生產基地擴增，營收將可能倍數成長，後市仍然看好，上半年營收狀況穩定。目前股價在打完近一年大底之後，開始出現帶量突破，法人也已經持續買超一個月，籌碼相對穩定，保守型的投資人可以沿著月均線操作。
