功率半導體廠大比拚！大中、德微展現旺季強韌動能 下半年強弱排名洗牌

全球科技產業供應鏈庫存調整步入尾聲，台灣功率半導體（MOSFET、二極體）族群最新公布的5月營收與今年前5月累計營收呈現出明顯的「強弱分化」態勢。結合各大廠最新開出的2026年第一季（Q1）每股盈餘（EPS）基準，法人指出，功率半導體族群在下半年的傳統旺季中，將由「營收創高續航力」與「高獲利基底」兼具的領頭羊帶頭衝鋒，市場強弱排名已重新洗牌。

下半年預估強弱排名與分析

評估下半年的強弱，市場通常最看重「獲利爆發力（EPS）」與「營收創新高的續航力（年增率/月增率）」。

第一名：大中 (6435) —— 獲利與成長兼具的領頭羊

• 強勢原因：大中 2026 年 Q1 EPS 高達 3.67 元，傲視群雄。加上 5 月營收年增率高達 22.2%、累計營收年增 9.04%，顯示高毛利產品或客戶拉貨動能非常強勁。下半年進入傳統旺季，其獲利基底將使其成為表現最強悍的公司。

第二名：德微 (3675) —— 營收續創歷史新高的成長王

• 強勢原因：德微 5 月營收續創歷史新高，年增率高達 24.42%、累計前 5 月年增 14.48%，是 6 家中營收成長動能最顯著的公司其 Q1 EPS 達 1.51 元，已走出去年 Q2 的低潮。隨着新產能與高階產品陸續開出，下半年營收有望維持高位階，帶動獲利逐季走高。

第三名：強茂 (2481) —— 穩健雙位數成長的大廠

• 強勢原因：雖然 5 月營收微幅月減 2.16%，但年增率高達 13.66%，且累計營收年增 11.27% 表現亮眼。Q1 EPS 為 0.75 元，表現平穩。身為二極體大廠，下半年隨着車用與工控需求回溫，雙位數的營收年增率將轉換為穩健的下半年獲利支撐。

第四名：台半 (5425) —— 單月動能顯著復甦的黑馬

• 強勢原因：5 月營收達 17.67 億元（絕對金額最大），且月增率 7.65% 是六家之中最高的，年增也有 11.8%，顯示第二季末拉貨力道明顯轉強。雖然累計前 5 月營收年增僅 1.38% 略顯平淡， 5 月的強勁回溫為下半年旺季敲響了良好的前奏。

第五名：富鼎 (8261) —— 獲利底子扎實但成長動能偏緩

• 強勢原因：富鼎 5 月營收創下 2022 年 8 月以來單月新高， 其 Q1 EPS 達 1.57 元，獲利能力僅次於大中。不過，其 5 月營收年增率僅 1.15%、累計年增 6.5%，動能相較前幾名稍顯溫和。下半年預期走穩健路線，爆發力可能不若前幾名。

第六名：尼克森 (3317) —— 短期動能面臨修正壓力

• 強勢原因：5 月營收呈現「月減 19.21%、年減 13.08%」的雙降走勢，在同業普遍成長的環境下顯得較為疲弱。雖然累計前 5 月仍有 6.48% 的正成長，Q1 EPS 0.84 元優於去年同期，但 5 月的失速意味著短期內可能面臨客戶庫存調整或訂單銜接期，下半年需要先觀察營收何時止跌回穩。

營收與獲利雙全：大中、德微並列下半年「進攻型」雙雄

根據統計，大中（6435）表現最為亮眼，5月營收達新台幣3.18億元，不僅月增2.44%，年增率更大幅躍升22.2%，創下近4個月以來新高；累計前5月營收年增9.04%。更令市場矚目的是，大中今年Q1 EPS高達3.67元，居族群之冠，高毛利產品拉貨動能強勁，使其在下半年強弱預估中穩坐第一名寶座。

緊隨其後的是二極體大廠德微（3675），5月合併營收達2.67億元，月增5.2%、年增24.42%，續創歷史新高；累計前5月合併營收年增達14.48%，為六大廠中累計增速最快者。法人分析，德微Q1 EPS達1.51元，已走出去年低潮，隨新產能與高階產品陸續開出，下半年營收與獲利有望逐季走高，爆發力不容小覷。

穩健派與黑馬：強茂累計雙位數成長、台半5月回溫最顯著

身為車用二極體指標廠的強茂（2481），雖然5月營收微幅月減2.16%至12.69億元，但年增率仍達13.66%，且累計前5月營收年增達11.27%，具備雙位數成長的穩健底氣。強茂Q1 EPS為0.75元，下半年隨車用與工控傳統旺季來臨，規模效應將進一步轉換為獲利支撐。

台半（5425）則扮演5月份的拉貨黑馬，5月合併營收達17.67億元（居六廠金額之首），月增率高達7.65%，為同業中單月反彈最顯著的公司，年增亦達11.8%。儘管台半前5月累計營收年增僅1.38%較為平淡、Q1 EPS 0.70元稍處低檔，但5月拉貨力道大幅回溫，已為下半年旺季敲響前奏。

靜待動能表態：富鼎獲利扎實但增速放緩、尼克森短期修正

相較之下，富鼎（8261）與尼克森（3317）下半年則需等待更明確的動能表態。富鼎5月營收2.97億元，雖創下2022年8月以來單月新高，且Q1 EPS高達1.57元（獲利能力僅次於大中），但5月營收年增率僅1.15%、前5月累計年增6.5%，成長動能相較前幾名略顯溫和，下半年預期走穩健路線。

而尼克森（3317）5月營收為2.14億元，出現「月減19.21%、年減13.08%」的雙降走勢，在同業普遍重回成長軌道之際顯得較為疲弱。雖然尼克森前5月累計營收仍維持6.48%的正成長，且Q1 EPS 0.84元優於去年同期，但5月營收失速意味著短期內面臨客戶庫存調整或訂單銜接期，下半年操作上需靜待營收止跌回穩。

法人展望：旺季效應分流，首選高成長拉貨股

法人總結表示，功率半導體族群下半年的強弱排名，將直接取決於高毛利市場（如車用、AI伺服器電源、工控）的滲透率。目前來看，大中與德微在獲利與營收動能上最具備進攻性；強茂與台半則可作為觀察傳統旺季復甦的中流砥柱；至於富鼎與尼克森，投資人則可保持關注，靜待下半年營收年增率重回雙位數成長時的表態機會。